政策武器早已消耗殆尽
文章认为，然而，这也正是坏消息产生的地方。正如我们指出的，富裕国家尤其没有做好应对哪怕是温和衰退的准备。这在一定程度上是因为，政策武器仍处于与上一次经济衰退作斗争时耗尽的状态。在过去的半个世纪中，美联储在经济低迷时期通常会降息5个百分点左右。而如今，它的调降空间尚不及这一数据的一半就会达到零利率；欧元区和日本则完全没有空间。
文章称，当然，决策者还有其他选择。各国央行可以利用人们现在熟悉的量化宽松政策，用新设立的央行储备购买证券。虽然量化宽松的效果尚待商榷，但如果不奏效，各国央行还可以尝试更激进、未经测试的方法，比如直接向个人提供资金等。政府还可以刺激消费。在衰退期间，即使是债务负担沉重的国家也可以受益于财政刺激。
文章认为，问题在于使用这些武器在政治上是否可以接受。进入下一次衰退时央行的资产负债表按历史标准已经过度膨胀。反对量化宽松的人说，这一政策扭曲了市场，放大了资产泡沫等等。不管这些观点在很大程度上是否被误导，新的量化宽松政策无疑都会比上次推行时引起更密切的关注。
政治是跨境合作大障碍
文章称，对于国际行动来说政治是更大的障碍。为了抵御2008年的危机，需要进行前所未有的跨境合作。但是，民粹主义者的崛起将使合作的任务复杂化。货币贬值可能加剧贸易紧张局势。当经济增长强劲时，特朗普有关贸易逆差造成损害的看法是错误的。但当需求不足时，保护主义是刺激经济的更有吸引力的方式。