人民币扬眉吐气，反攻大涨超千点，昨天十分钟跌600点，更像是国际空头的卡点“偷袭”，来得快跑得更快，中国出手立竿见影，人民币对美元汇率两天反弹1700点，连续升破7.3、7.26、7.23、7.20关口，迎来久违的强势。10月24日到25日上午，人民币在美元指数波动不大的情况下，跌破前期低点和7.3关口创下新低，甚至在10月25日早间10分钟内跌了600点，对于向来以稳健著称的人民币汇率来说，这是极为罕见一幕，不过这一次暴跌更像是强弩之末，随着中国决定将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1上调至1.25，人民币对美元即期汇率开始反弹，从7.37的低点一路上扬，接连收复多个关口，两天大涨超过千点，单日涨幅超过1.4%。10月26日，衡量美元对六种主要货币的美元指数从111.1399一度回落至110.1293，跌幅接近1%，从9月28日的114.7到目前的110，近一个月跌幅超过4.1%，不只是人民币大涨，主要非美货币纷纷吹响了反攻号角，欧元对美元重回平价1.00，日元对美元同样大涨。美元指数最近的弱势主要是美国通胀预期回落，昨天公布的美国房价数据环比大降，能源价格也处于下降趋势，影响美国CPI的多项指标都在下跌，通胀压力有所缓解，美联储对激进加息的态度有所松动。与此同时，多家财经机构预测美国经济将陷入衰退，加息幅度过大可能会让经济面临“硬着陆”的风险。10月份没有美联储利率决议，11月和12月份美联储加息是铁板钉钉，毕竟9月份美国通胀还在8%以上，就看是激进的150个基点还是稍微温和的125个基点，未来几个月美元指数还会有一波涨势，毕竟降通胀是美国的首要任务，9月份之前的态度是宁肯经济不景气也要压低通胀，进入10月份美联储不再嘴硬，态度有所缓和，反映在美元指数上就是涨势依旧但涨幅放缓。提振本国货币汇率，直接有效的方式有两个，加息和干预外汇市场，到目前为止，中国总共出手三次，全都是市场化手段，降低外汇存款准备金率，提高远期售汇的外汇风险准备金率，上调跨境融资宏观审慎调节参数，稳汇率工具箱里还有很多工具，可以对离岸人民币市场施加更多影响。在11月初美联储利率决议未定之前，中国稳得住，还有工具可用，不需要亮出更多底牌，动用外汇储备直接干预外汇市场这样的“杀手锏”必须留在关键时刻，3万亿美元外汇储备引而不发才是最强的震慑。