【文/观察者网专栏作者 安东·尼尔曼，翻译/ 薛凯桓 王紫芸】
2023年已经来临，俄乌战争能不能结束以及由此带来的危机会不会加剧，成了很多人的新年预测。但欧盟领导人和欧盟主要国家当下的行动，似乎只会使欧洲的能源危机和由此产生的经济问题不断加剧：
一方面，对俄罗斯及其能源的制裁政策导致工业成本高涨；另一方面，为保持在世界经济中的主导地位，欧盟和美国之间的竞争日益激烈，欧盟从美国的政治盟友转变为技术对手，这使欧盟的未来变得扑朔迷离。
欧盟天然气市场的交易模型
我们先来了解一下欧盟天然气的交易机制。
目前欧盟天然气市场的模式是将天然气期货市场的价格形成机制置于交易平台上，以场外交易为主。这种方式俗称“枢纽式交易”。
欧盟共有十余个交易枢纽（交易所），其中最具代表性的是荷兰的TTF（Title Transfer Facility）。自2020年以来，欧洲交易所“顾客流量”（churn）指标的最高水平一直保持稳定。所谓“顾客流量”（churn），即一个交易所在一个工作日内转售一种商品的数量，该指标数值越高，流动性越强。TTF的“顾客流量”水平根据2011年欧盟天然气市场目标模型（CMRG）标准为8，根据欧洲天然气商业界的说法则为15，被视作欧盟最具流动性的交易所。
欧洲天然气出入口系统示意图
欧盟天然气市场主要有两种交易模式：一种是现货交易（一次性销售），另一种是不同期限的定期合同供应。现货价格由交易所设定，根据交易所参与者的价格预期形成，并通过指数公式将延迟滞后引入定期合同，通过计算上一时期价格的平均值，形成当前时期的合理价格，从而平滑价格波动。
欧盟定期合同价格自1960年代以来一直由石油产品天然气价格指数公式主导。2012年至2018年，欧盟委员会竞争局称俄罗斯天然气工业股份公司在东欧和中欧的石油产品定价公式具有非市场性质，以此为由对后者提起诉讼，双方最终达成庭外和解，俄罗斯天然气工业股份公司将其在欧洲的定期合同价格的80%转换为TTF报价。因此，欧俄天然气合同价格随股票价格而滞后，并消除了峰值，欧盟在一定程度上达成目标。