其次，外贸比率下降幅度最大的是中国。但这并没有反映出外国施行了贸易保护主义或中国有意减少本国对外贸的依赖。中国只是开始以平常心看待外贸对国民经济所做的贡献。
中国外贸比率大幅下降 图源：《金融时报》
第三，从货币角度看，外贸比率下降的最大原因是大宗商品价格的下跌，而不是贸易量的减少。2008年至2020年间，世界商品贸易与经济产出之比下降了9.1个百分点，其中大宗商品价格下跌贡献了5.7个百分点。
最后，确实有证据表明跨境供应链出现了解体现象，但转折点似乎出现在2013年，即在金融危机之后和唐纳德·特朗普当选之前。一个广为接受的解释是供应链在新供应商内部发生了转移，尤其是在主导全球贸易的中国。中国现已不再进口配件后组装出售，而是自己生产这些配件。
服务贸易持续增长 图源：《金融时报》
总而言之，对于商品贸易占世界经济产出之比下降这个问题，我们完全可以给出合理的解释。其中一种解释是许多供应链现已转移到了中国境内。
而服务业则是另外一种情况。服务贸易占世界经济产出之比尽管远低于商品贸易占比，但服务占比一直在持续上升。服务贸易由各种各样的人类活动构成，其中一些活动需要人员流动（例如旅游业）。但在异常活跃的“其他类商业服务”里，大多数活动都是虚拟进行的，这些活动多种多样。“其他类商业服务”贸易也增长迅猛：1990年至2020年期间，商品贸易增长了5倍，而“其他类商业服务”贸易则增长了11倍。