《商业内幕》2024年4月24日Linette Lopez的文章
特斯拉再次濒临绝境。即使在公司降价之后，销售仍在放缓。公司正在裁员10%，从上海到圣何塞，从工厂车间到行政办公室，共有14000名工人。公司不得不召回所有出厂的Cybertruck。而特斯拉在中国这个对其未来至关重要的国家的地位也越来越不稳固。
公司的混乱状态只能归咎于一个人，而只有一个人的退出才能拯救特斯拉：埃隆-马斯克。在过去的几年里，特斯拉看起来势不可挡，但在那段高歌猛进的时期，马斯克未能实施任何战略，使公司免受全球电动汽车价格战的影响。该公司正在焚烧现金、失去市场份额，并且，比以往任何时候都持有更多的老化库存。
特斯拉周二公布了第一季度财报，尽管华尔街已经做出了最坏的预期，但特斯拉的业绩还是全面不及预期。每股收益为0.45美元，低于分析师预期的0.52美元。由于特斯拉专注于人工智能研究和资本改进，自由现金流下降了惊人的674%。毛利润比去年同期下降了18%，同期毛利率从19.3%下降到17.4%。如果特斯拉公司是一辆汽车，这时候你就会听到它发出嘎吱嘎吱的声音。
特斯拉公司的问题并不在于新车型的"生产地狱"或"交付地狱"，特斯拉一直都能挺过来。地狱至少是一个地点。特斯拉的问题在于没有明确的方向。如果一个公司把钱都花在还没有准备好扩大规模的产品上，比如机器人出租车，那么手头有多少现金并不重要。或者无人问津的汽车--比如过时的车型。投资者希望看到一个具体的计划，为更精简、更凶猛的电动汽车市场打造一支全新的特斯拉车队。
马斯克似乎至少明白这一点：本月早些时候，他否认了路透社的一篇报道，称公司已经取消了Model2的计划，也就是一款售价2.5万美元的特斯拉普通车型。这是市场需要的汽车，但在公司的财报后电话会议上，马斯克只模糊地提到了加快生产过程的计划。如果你是新来砸到，也许这就足够了，但如果你在过去十年里一直关注特斯拉，你就会知道这些时间表需要谨慎对待。就连马斯克最忠实的股东，比如投资公司Gerber Kawasaki的罗斯-格伯--也对此表示怀疑。周二，在特斯拉发布报告后接受彭博社采访时，格伯说，他"不能再依赖"公司所说的时间表了。在电话会议上，马斯克花了更多时间谈论他对类似Uber的机器人出租车队的遥远愿景，而不是他能用现有技术销售的下一辆汽车。
电动汽车咨询公司中国汽车内幕的创始人Tu Le在最近的一次采访中告诉我："我认为，他们至少需要八到九年的时间才能实现机器人出租车。我想他们会说他们已经做到了。但我想的是最好的情况”。
马斯克没有八九年的时间来拯救特斯拉。一方面，中国的竞争对手可以以更低的成本生产汽车。另一方面，传统汽车制造商正依靠内燃机汽车和混合动力汽车的销售来度过电动汽车需求放缓的难关。如果说中国市场是一块石头，那么西方市场就是一块硬石头。特斯拉正处于两者之间。公司需要一位有实际想法的严肃领导者，没有自动驾驶噱头，没有喷灯，没有破旧的赛博特卡车，没有狗屎贴，没有电子游戏马拉松，也没有随意使用氯胺酮。基本上，没有埃隆。它需要一个专注、无情、高效的领导者，能够在不出现大量延误的情况下交付Model2。
本周二，马斯克在谈到最近的裁员时说，特斯拉需要进行重组，以进入"新的发展阶段"。他说得没错，这家汽车制造商确实需要大调整，从他开始。
对特斯拉来说，未来不必如此丑陋。2020年，该公司曾站在世界之巅。其上海工厂开始生产成本更低、利润更高的汽车。它在德国和德克萨斯州各建了一座工厂。它卖出了比以往更多的汽车。持续的年度利润导致股市大涨，华尔街欢欣鼓舞。
马斯克是如何度过这段辉煌时光的呢？他卖掉了大量特斯拉股票来收购推特，试图退出交易，但又被迫继续。他炸毁了一些火箭。他给一群猴子植入大脑芯片。他带着厨房水槽去上班，又给自己添了几份首席执行官的工作。他公开搞砸了州长罗恩-德桑蒂斯发起总统竞选的尝试。在特斯拉，马斯克交付了约4000辆Cybertrucks，只是其中每一辆都因加速故障而被召回，同时也浪费了该公司与核心客户之间的任何商誉。
特斯拉未能制定出应对混乱时期的战略，而电动汽车行业显然还处于起步阶段。
我想说的是，尽管特斯拉在过去几年中取得了巨大成就，但马斯克显然应该花更多的时间在它身上。特斯拉未能在电动汽车行业刚刚起步的混乱时期制定出相应的战略。当然，该公司已经开展了多年的精简和削减成本运动，但这一战略并不足以平衡降价、需求疲软以及为度过车队停滞期而进行重大资本支出的需要。
一位真正有远见的首席执行官，本应继续保持特斯拉在电动汽车市场上的优势。他们会做研究，试图了解早期采用者买车后电动汽车的需求情况。他们会知道在那个阶段会有哪些类型的买家进入市场，以及这些买家想要哪种类型的汽车。真正有远见的首席执行官会满足这些客户的需求。早在11月份，我就采访过Sodhi 估价联合公司的定价分析师纳夫迪普-索迪。广告还可以帮助缓解人们对续航里程焦虑等问题的担忧。本月，特斯拉裁掉了整个营销团队。
多年来，分析人士一直警告马斯克，竞争即将到来，不仅来自传统汽车制造商，还来自促进特斯拉成功的中国市场。中国政府的一贯做法是，在中国市场支持西方公司，以促进竞争，一旦中国的竞争对手能够迎头赶上，中国政府就会将天平倾向于本土公司。此外，中国政府几乎控制了电池供应链的每一个环节，从金属开采和提炼到电池制造，这帮助中国的电动汽车制造商生产出价格低至四位数的车型。新的选择使特斯拉在其最重要的市场之一上处于不利地位：2023年第四季度，特斯拉在中国汽车市场的份额从年初的10.3%降至6.7%。
为了保持领先地位，特斯拉本应一心一意打造Model2，将定价下调到有更多客户的地方。但是，特斯拉停止了创新，Model2也没有问世，马斯克意识到公司需要推出一款"为人民服务"的特斯拉，这可能来得太晚了。特斯拉并没有通过令人印象深刻或平易近人的新选择来刺激销售，而是试图通过不规则地降低现有车型的价格来增加销量，从而刺激需求。结果事与愿违：周二发布的财报显示，汽车业务收入比去年同期下降了13%，汽车部门的毛利率也从去年同期的18%降至14.8%。
特斯拉一直是一家"成长型"公司，是与传统汽车制造商抗衡的后起之秀。但现在，公司已经进入了一个新的发展阶段。因为，它是一家成熟的大公司，继续发展需要更多的资金、纪律和专注。马斯克从来没有安于现状的时候，但在2020年之后，特斯拉开始变得不像马斯克推动汽车不断创新的地方，而更像是马斯克获取现金，做他想做的其他事情的地方。也许他厌倦了，也许他分心了。总之，无论如何，马斯克过早地停止了对特斯拉的推动。
在电话会议上，马斯克为本季度的业绩不佳找了无数个借口--红海的胡塞武装骚乱、柏林的纵火案、弗里蒙特工厂的更新。他断言特斯拉不是一家汽车公司，而是一家人工智能机器人公司。他不厌其烦地谈论如何把特斯拉变成自动驾驶的Uber服务，却拒绝回答任何有关Model2的问题。看这边。看那边。看看任何地方，除了未来几个没有计划的季度。
现在，这家本应成为美国电动汽车巨头的公司需要解决生存问题。
罢免马斯克可能会在短期内导致股价下跌，因为仍有很多埃隆的粉丝因痴迷而持有股票。但华尔街的其他人开始清醒地认识到特斯拉的严峻前景：截至本周二，特斯拉股价全年跌幅超过40%，与2021年11月的历史高点相比，跌幅超过60%。当然，实际生产Model2的姿态有助于推动财报后的股价大涨，但此时此刻，股东们更应该担心的是，马斯克可能会把特斯拉的资源浪费在副业上--不管是把X变成自由主义者的约会应用，还是再造一辆虚荣的小丑车。如果Model2不能尽快问世，那么在可预见的未来，特斯拉就等于在全球电动汽车大战中挥舞白旗。忘掉增长吧--现在，这家本应成为美国电动汽车巨头的公司需要解决生存问题。
当马斯克进入电动汽车"雷区"时，特斯拉是城里唯一的游戏，利率是0%，美国大多数人都相信他是钢铁侠。从那时起，中国已成为电动汽车大国，传统汽车制造商一直试图从中分一杯羹，债务变得更加昂贵，半个国家开始认为马斯克是莱克斯-卢瑟。情况已经发生了变化，特斯拉的领导层也需要随之改变，否则就会被甩在后面。
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