俄乌冲突使得斯里兰卡面临的财政危机和外汇危机雪上加霜。一方面，俄乌冲突导致国际市场能源、粮食、化肥短缺，价格上涨；另一方面，对斯里兰卡创汇部门造成了更沉重的打击。斯里兰卡的海外游客约有30%来自俄罗斯、乌克兰、波兰和白俄罗斯，其中俄罗斯是其旅游业最大客户，占其市场份额的15%。俄乌冲突发生后，大量俄乌两国游客滞留斯里兰卡，斯里兰卡对他们不收任何费用。
2021年1月，斯里兰卡正式对外开放机场并重启旅游业。新华网资料图
同时，俄罗斯是斯里兰卡茶叶第一大出口市场，10%出口到俄罗斯，因俄罗斯受到金融和贸易制裁而受阻。另外美联储的加息政策和美元升值进一步加剧了斯里兰卡的债务危机和外汇短缺。
但以上这些因素只是斯里兰卡当前这场政治经济社会危机的直接原因或者表层原因，并不是根本原因。其根本原因是斯里兰卡债务融资型增长模式已难以为继。
斯里兰卡全称“斯里兰卡民主社会主义共和国”，是一个发展中国家，同时也是一个福利国家，工业基础薄弱，能源资源较为匮乏，大量维持经济社会正常运行的生产、生活要素严重依赖进口，对外贸易长年处于赤字状态，经常账户逆差每年在30亿美元左右。2019年底，斯里兰卡拥有76亿美元的外汇储备，到2020年3月，其外汇储备已降至19.3亿美元。
斯里兰卡经济开放措施很多都是政治斗争的产物，一些利于经济发展、财政开源的开放措施由于政党之争、党内斗争而搁置。为巩固下层选民的支持，创造良好的执政条件，每届政府基本都会加大涉及社会福利、政府雇员等公共领域的财政开支。
另外，斯政府还要面对国内影响较大的工会组织要求增加工资的财政压力。为了满足不断上涨的社会公共开支，每年政府的财政都要把大量的开支从投资转移到消费上。为了补足支出，斯里兰卡一直依赖外国援助，并一直实行赤字财政。
这种债务融资型增长模式积累了大批的外债。在缺乏优势产业，粮食不能自给，出口收入较低，而进口费用却在不断增长的情况下，这种双赤字——财政赤字和经常账户赤字——状态，一旦遇到国际经济危机或者国内经济动荡，就会陷入债务危机。这种发展模式不改革，今后还会发生债务危机。斯里兰卡和巴基斯坦一样，经常周期性陷入债务危机。