不仅7月，2021年下半年至今年6月，日本已连续两个半年出现逆差。7月21日，日本财务省发布的2022年上半年（1～6月）贸易统计速报显示，贸易收支（出口额减去进口额）为逆差7.9241万亿日元（合3984亿元人民币）。逆差额在有可比数据的1979年以后，作为半年数据创出历史新高。资源价格走高和日元贬值的因素产生影响，进口额同比增长37.9％，首次达到53.86万亿日元。
路透社评论称，对出口导向型的日本来说，高企的贸易赤字显示了其经济进一步恶化的迹象。
日本“农林中金综合研究所”研究员南武志分析称，由于全球货币政策收紧，日本的出口可能会放缓，这可能会导致企业投资的减少。南武志说，由于担心全球经济衰退，今年晚些时候及明年年初出口导向的日本经济将失去增长动力。
日本贸易数据走势，图自日本经济新闻
数据显示，日元较上年同期下跌了23.1%，北京时间8月17日100日元约合5.03元人民币、约合0.74美元。日元的贬值增加了日本的进口成本。
近期，欧美央行为抑制通胀纷纷进行加息，虽然随着利率差扩大，日元被加快抛售进而导致贬值，但为了对抗通货膨胀，日本仍坚持接近零利率的超宽松货币政策。
日本央行行长黑田东彦7月21日表示，“完全没有上调利息的打算”，还称不会更改日本目前把长期利率上限设为0.25%左右的货币政策。
共同社报道称，日元贬值将带动该国出口企业改善盈利情况，但与此同时，进口商品价格上涨也会增加日本中小企业和家庭经济的负担。黑田东彦就日元骤跌尽管也重申“（日元贬值）给经济造成负面影响，并不理想”，他还表示，“若要阻止日元贬值而大幅加息，会给（日本）经济带来重创”。他以此否认了为纠正日元贬值而更改政策。
日本出口不振，而国际上以石油为代表的燃料价格在2月俄乌冲突爆发以来飙升，导致日本国内的生活物资也随之涨价。