耶伦访华，她是来化缘的吗？之前美国国务卿布林肯访华之后，他提到了一个重要的成果，就是为后面的美国财政部长和商务部长访华铺路。果不其然，这还不到一个月，耶伦也开启了访华行程。不过跟布林肯访华一样，耶伦此次访华，也不是受邀请的。
根据财政部发布的通告，经中美双方商定，美国财政部长耶伦将于7月6日至9日访华。还是商定了来的，还是没有邀请。所以对于耶伦此访能达成什么样的成果，恐怕还是不用抱有什么期待。
当然现在大家并不是抱有期待，而是有点担心，担心耶伦这次来，是来化缘的。因为作为美国的财政部长，耶伦应该也背了一些推销美国国债的任务，尤其是美国刚提高了美债上限，卖美债的任务还很艰巨的情况下。所以站在我们的角度来看，担心耶伦来推销美债，确实也是很正常的。
这里面有个问题其实还需要特别注意，就是现在的美债，真正缺乏的，其实不是买家，而是缺乏市场信心。这听起来有点矛盾，但实际上就是如此，只有把这个问题搞清楚了，咱们才能特别注意到这里面的关键点到底是什么。
首先说美债并不缺乏买家，这主要是因为现在美债的持有者结构已经发生了很大的变化。以前外国投资者是美债的主要持有者，而现在美债的主要持有者，已经变成了美联储和美国国内的投资者。相当于说，只要有美联储在，不管美国财政部发行多少美债，只需要美联储印钱，点点鼠标就可以全部吃下来了，所以说美债不缺买家，因为美联储就是最大的买家。
再说第二个问题，美债现在缺的是市场信心。因为美联储在加息，美国长期国债价格在持续下跌，更加重要的是，全世界对于美元，对于美债，现在缺乏信心，也缺乏安全感。美国越是搞脱钩，搞对抗，人们越担心我们会清空持有的美债，毕竟俄罗斯就是前车之鉴。
所以这里面我们的态度，就很关键，尤其是我们投资美债的每一次操作，都是市场信心的一个风向标。这里面是增持，还是减持，显然其意义已经超出了投资这件事本身。
这就是这里面的关键，搞清楚了这个关键，我们很容易就能明白，是否大量增持美债，这件事本身可能不是大事，这背后的态度，才是全世界关注的焦点。所以，对这个事情，我们要谨慎，更要有态度，态度甚至比结果更重要。
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