日媒观察：亚洲人对美元的戒心日益增强，黄金走势趋于坚挺。几个世纪以来，贵金属和宝石一直是危险和混乱时期的避风港。如今，负责管理本国外汇储备的中央银行，已经成为全球最保守、最规避风险的投资者之一。在寻找金融避风港的过程中，许多人又开始转向黄金。
在某种程度上，这是反直觉的情况。随着美国利率的上升，较高的收益率为美元提供了支撑，而美元仍是全球最主要的储备货币。这反过来又意味着持有黄金的机会成本在上升。
然而，去年和今年第一季度央行对黄金的强劲需求帮助推动黄金价格接近历史最高水平。
原因其实很简单。
黄金作为一种资产类别，是中美脱钩加剧和乌克兰战争的最大受益者之一。除黄金外，人民币成为储备货币的前景也略有提升。
自从美国在乌克兰战争爆发后扣押了俄罗斯央行3,000亿美元的储备之后，人们对美元武器化的担忧已经升温。与此同时，华盛顿拒绝让塔利班控制阿富汗中央银行的70亿美元储备。要知道，这些储备可是由前政权存放在美国联邦储备局。马来西亚和其他国家都表示担心，有朝一日它们自己也可能成为美元武器化的受害者。
如果购买黄金意味着减少购买美元或美国国债和其他美元资产，那么随着时间的推移，这种购买趋势的第二轮效应可能会变得非常明显，并增加对美国政府债券的其他担忧。随着美国官方债务的膨胀，财政可持续性已成为一个问题。与此同时，华盛顿对全球化和自由贸易的承诺也受到质疑。
如果另一个国家不想投资于国债等美元资产，为什么还要持有美元呢？
埃斯瓦尔-普拉萨德上个月在中国天津出席世界经济论坛活动时说："每家央行都在寻求多元化和美元替代品。"这将随着时间的推移逐步实现。
各国央行和其他准官方机构在2022年购买了近1100吨黄金，是前五年总和的两倍。摩根大通的数据显示，这是至少自1950年以来最大的年度购买量。
世界黄金协会的数据显示，这些机构在今年1月至3月间又购买了229吨黄金，比去年同期增长了176%。
可以肯定的是，去美元化在过去一直是一种过度预期。但是，这一次可能会有新的动向。美元目前占全球央行储备的58%，低于2000年的73%。黄金目前占15%。
俄罗斯在2014年夺取克里米亚后开始转移储备，但在过去一年里，全球趋势变得更加显著和广泛。
摩根大通分析师在5月份的一份报告中写道："中国在连续38个月保持不变后，已连续6个月增加黄金储备”。摩根大通分析师在5月份的一份报告中写道："这次黄金储备的月度增加速度比前几轮更快，"他们补充道，并指出中国政府的美国国债持有量也同时下降。
2010年至2022年间，俄罗斯和中国占官方黄金购买量的60%。其他买家包括海湾国家和中亚国家，而印度一直对黄金情有独钟。
现在，就连新加坡也开始谨慎购买黄金，因为，那里的官员对美国日益增强的保护主义立场感到担忧。
黄金价格上涨表明，世界正在寻找美元的替代品，尽管目前还没有一种可靠的替代品。
人民币正逐渐具备储备货币的某些特征，尤其是在亚洲。由于制裁，多样化越来越成为一种必要措施，而不是一种选择。
越来越多的贸易，尤其是涉及大宗商品的贸易，开始以人民币计价，即使在中国没有直接参与的情况下，也是如此。例如，印度用人民币支付进口俄罗斯能源的费用，而孟加拉国则用中国货币为购买俄罗斯核电站提供资金。
与此同时，《区域全面经济伙伴关系》使亚洲各国在贸易方面与中国的联系更加紧密。除东南亚国家外，该协定还包括澳大利亚、日本和韩国。
通常情况下，用澳元等当地货币对冲人民币比对冲美元更便宜。巴基斯坦央行正在为使用人民币支付进口费用的当地公司支付对冲费用，以此来保护该国日益减少的美元持有量。
值得注意的是，如今中国人民银行已与40家对等机构建立了互换额度，其中大部分在亚洲，而与美国联邦储备委员会建立互换额度的机构屈指可数。这些互换额度的潜在承付额高达4万亿元人民币（5990亿美元）。巴基斯坦是已经动用掉期额度的国家之一。
可以肯定的是，尽管中国政府越来越多地试图让其贸易伙伴用人民币支付，但还有很长的路要走。目前，人民币仅占环球银行金融电信协会网络国际交易的2.3%。相比之下，美元和欧元分别占43%和32%。
此外，只要中国政府继续实行资本管制，人民币对美元的挑战就会受到限制。但是，美元已经从近期高点回落。这次调整可能是未来更多调整的前奏。
2023/07/3105:01日经英语新闻
声明：该文观点仅代表作者本人，本信息平台不持有任何立场，欢迎在下方【顶/踩】按钮中亮出您的态度。