“中国还在‘高筑墙、广积粮、缓称王’阶段，无意挑战美国，但南方国家例如巴西、阿根廷却簇拥人民币试图推翻美元霸权。这从今年突然有10多个国家有意加入中国主导的上合组织、20多个国家表态想加入已在上海设立国际开发银行的金砖组织，可以得到理解。‘去美元化’运动可视为南方国家推动的国际金融革命，与‘人民币国际化’并没有直接的连结。”台湾国际战略学会执行长罗庆生今日发文如此解读当前的“去美元化”情势。
在这篇题为《美债，从最安全的资产变成灾难的源头》的文章中，罗庆生写道，外电报道，由9个亚洲国家组成的亚洲清算联盟（ACU）正在讨论推出一个跨境金融结算系统，以作为全球银行间金融通信协会（SWIFT）系统的替代方案。这被视为继东盟、金砖、上海合作组织、欧亚经济联盟…等非美系国际组织之后，“去美元化”运动的新发展。虽然目前影响还看不出来，但趋势明显。这次对美元霸权的挑战和以往不一样，如果完全无视，坚持“美元仍将维持最主要国际货币地位”的观点而缺乏避险，风险将很大。
“这并非危言耸听，完全相信特定金融产品的金融操作是危险的，一旦出现变局就将被拖垮。”文章提到，令人记忆犹新的例子是美国国债。40年来美债价格一直稳定上涨，因此被视为全球最安全甚至是无风险资产。没想到美国联准会（FED）暴力升息居然造成美债下跌，持有大量美债的金融机构，例如台湾的寿险公司无不亏损累累，有些甚至增资2、3次才勉强存活，而美国地区银行也倒了3家。原本认为“最安全的资产”居然变成灾难来源，难道不值得引以为戒吗？
罗庆生说，“去美元化”或美元霸权终结其实是个老议题。十几年前甚至更早就有人提过，但这次不一样。这次是由南方国家推动，同时，还有美中竞争因素。两者交互作用，扩大了美元风险。
“之前新兴的南方国家被美元霸权收割时多敢怒不敢言；美国国力强、筹码多，经常动用棒子。但现在美中竞争，美国用更多的却是胡萝卜。”罗庆生指出，美国以“国是访问”招待韩国总统尹锡悦、印度总理莫迪访美，那份拉拢的努力与用心，大家看得清楚。美国“抗中”必须借助外力，这表示美国实力已衰，力不从心。如此就有愈来愈多的南方国家跳出来，抬轿中国往前冲。而南方国家想要摆脱对美元的依赖，首先就要拒绝使用美元贸易。
“虽然国际支付才是形成美元霸权的核心，但谈美元霸权都是以货币储备占比为依据。当美元在全球央行的货币储备中减少到一定比例，就必然影响到美元信用。如此美元霸权将无法永续存在。”
“不过，即便美元最后崩解，一般也多认为是在遥远的未来，短期内美元仍是最主要的国际货币。”罗庆生认为，这次“去美元化”运动的力道很强。非美系的国际组织在交易计价、国际支付与货币储备上各项取代美元的设计与安排，其实是为“后美元时代”做准备，一旦准备好了，美元时代就结束。出现效应的时间可能较预期早，就看美国能不能有效阻止这发展趋势。
罗庆生指出，未来IMF全球央行外汇储备数据将是重要指针，美元占比如果跌破50%，就是警报响起。拥有大量美元的投资者应及早避险。
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