美元牛市破灭 可是出现疲软趋势 本周可能是美元崩溃的一周

美元牛市破灭，可是出现疲软趋势。本周可能是美元崩溃的一周。
美元自11月以来出现最严重的暴跌，它令众多策略师和投资者认为，世界主要储备货币的转折点终于来临。如果他们分析的对，那么，这将对全球经济和金融市场产生深远影响。
在通胀降温迹象支撑美联储将很快停止加息的押注之后，美元在一年多以来的最低水平徘徊。美元看跌者将目光放得更远，他们认为降息不可避免，市场一致认为降息将在2024年的某个时间点发生。
标准银行G-10策略主管Steven Barrow周五在一份报告中称，"我们认为美元将进入多年跌势，其中部分原因是，美联储的紧缩周期将转变为宽松周期，即使其他央行也降息。结果这也将拉低美元”。
很难夸大美元长期下滑可能带来的连锁反应。因为，它会降低发展中国家的进口价格，有助于缓解其通胀压力。美元反转还将提振日元等货币，并颠覆与日元走软挂钩的流行交易策略。从更广泛的意义上讲，美国货币走软，往往会促进美国企业的出口，而欧洲、亚洲和其他地区的同行则会因此受到损害。
彭博美元指数上周下跌2%，也推动了石油和黄金等以绿色为标价的大宗商品的上涨。
从M&G Investments到瑞银资产管理公司的基金经理们，都在等待美元的下跌趋势。
法国巴黎银行资产管理公司基金经理Peter Vassallo表示："未来几个月美元最有可能保持疲软。他押注澳元、新西兰元和挪威克朗将上涨”。
彭博策略师的观点是，在实际收益率曲线趋平的同时，美元的普遍下行趋势将保持不变。例如，美元的最佳领先指标之一是实际收益率曲线。我们的直觉是，外国投资者对美国收益率的实际回报将在边际上推动美元走势。
-宏观策略师Simon White。
当然，投资者因过早押注美联储降息而导致美元下挫的情况由来已久。今年年初就是这种情况，当时美元似乎处于长期下跌趋势的边缘，但随着美国经济数据表明美联储不会停止加息，美元才企稳。
对于熊市而言，威胁在于这种动态会重演，尤其是美联储可能最快在本月进一步收紧政策。
在Invesco Asset Management，Georgina Taylor还不准备减少美元敞口。她仍然坚定地处于数据观察模式，但并不准备断定抑制通胀的战斗已经结束。
她说："利率差异的说法正在动摇，但我不会放弃美元，"鉴于实际收益率的绝对差异仍然很高。
高盛集团的Michael Cahill预计，美元的任何跌势都可能比过去的周期要浅。不过，如果美联储呼吁结束通胀之战，而欧洲央行也被迫在更长时间内维持较高利率，美元支撑可能会崩溃。
G-10外汇策略师Cahill表示，"可能导致美元下行的最大风险是通胀形势出现分化”。该行预测2024年美元兑欧元将从目前的约1.12美元贬至1.15美元，日元兑美元将从目前的约139美元升至125美元。
美元看跌者还可以依靠估值措施。美元对日元的强势尤为明显，实际有效汇率已使日本货币接近数十年来的最低水平。
Amundi Asset Management货币策略主管Paresh Upadhyaya表示："从估值角度来看，美元仍被高估。"我认为市场将开始淡化这一点。
他指出，美国的双赤字，贸易赤字和预算赤字，是结构性的不利因素。但是，他也想到了市场观察人士经常提到的另一种动态，即美元微笑理论。
该理论认为，当美国处于严重衰退或强劲扩张时，美元通常会上涨，而在温和增长时则会下跌。
Upadhyaya表示："如果美国经济软着陆，那它就可能是美元走软的最佳理由”。
彭博社7月16日爱丽丝-阿特金斯和卡特-约翰逊

声明：该文观点仅代表作者本人，本信息平台不持有任何立场，欢迎在下方【顶/踩】按钮中亮出您的态度。