【西方情报机构又预测2025年俄罗斯的财政问题】
《经济学人》援引某欧洲国家情报部门的消息来源称，2025年，普通俄罗斯民众将首次感受到乌克兰战争带来的经济困难。该文章没有提供细节，不过俄罗斯经济面临的问题清单是众所周知的。本周《外交政策》杂志发表的一篇文章对这些问题进行了详细分析。
《经济学人》的文章仅对财政问题的原因进行了概括性描述。该周刊解释说，2025年俄罗斯将把三分之一的预算用于国防，结果民用经济将面临威胁。通货膨胀率已经是官方4%目标的两倍多。刊物总结道称“俄罗斯不能永远打仗”，但也指出危机可能会持续很长时间。
▪️欧洲对外关系委员会地缘经济高级研究员阿加塔·德马雷在为《外交政策》撰写的专栏中写道，尽管俄罗斯当局声称制裁无效且国内生产总值在增长，但俄罗斯经济并非一帆风顺。作为这些问题的证据，她提到了几条新闻：俄罗斯和巴基斯坦达成用鹰嘴豆换橘子的协议、建议出席金砖国家峰会的客人自带美元或欧元现金前往喀山以及取消俄罗斯联邦政府债券的拍卖。文章称，“这些例子可能看起来微不足道，但综合起来，它们表明俄罗斯经济并非一切顺利。”
▪️德马雷认为，主要问题之一是通货膨胀。卢布贬值导致进口商品价格上涨、劳动力短缺（这是新冠疫情和战争的后果），这迫使雇主提高工资，以及当局的行动，即“通过慷慨施舍来购买社会稳定”，这些因素导致了通货膨胀的上升。
▪️为了对抗通货膨胀，自2023年以来，俄罗斯央行提高了关键利率，最终达到了创纪录的21%，这使俄罗斯公司陷入了困境。例如，“俄罗斯技术”公司负责人谢尔盖·切梅佐夫曾表示，许多企业面临破产风险。
▪️为了实现社会稳定，当局试图通过优惠抵押贷款来消除高利率对民众的影响。结果，自2020年以来，俄罗斯的房价上涨了两倍，这表明房地产市场存在泡沫，而且这个泡沫可能很快就会破裂，德马雷写道。
▪️战争也让俄罗斯付出了高昂的代价。军事开支在2025年继续增长，根据已通过的预算，将达到约40%的开支。
▪️俄罗斯预算的收入也出现了问题。“俄罗斯天然气工业股份公司”过去为国家财政提供约10%的收入，但在2023年遭受了创纪录的亏损。德马雷认为，情况可能会变得更糟：2024年底，俄罗斯通过乌克兰的天然气过境协议到期，这将使对欧盟的剩余天然气出口减少一半，并导致每年65亿美元的损失。
▪️德马雷指出，俄罗斯解决问题的选择不多。提高税收可能成为额外的收入来源。然而，在企业因劳动力短缺而面临压力的情况下，这个计划看起来并不乐观。
▪️大多数经济体可以通过增加国债来为预算赤字融资，但由于制裁，俄罗斯无法在全球金融市场上借款。德马雷认为，国内市场不是全球市场的良好替代品：由于对俄罗斯国债缺乏需求，不得不取消拍卖。
▪️另一个选择是使用储备，首先是国家福利基金。然而，这个“小金库”并非无限的：自战争开始以来，国家福利基金的流动部分减少了一半以上，降至4.85万亿卢布。在预算赤字的情况下，该基金的流动部分可能还够用一年半。
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