福布斯解读：Nvidia的股票为什么大跌，它做错了什么吗？美国和中国之间的冷战出现了新的战线，这对技术投资者来说是个大问题。
英伟达(NVDA)本月提交的一份文件显示，拜登政府已禁止在中国销售该公司的高端计算机芯片，它涉及一项价值数十亿美元的业务。结果，股价暴跌。
显然，科技股估值面临的风险真实存在。如何保护投资是一个很现实的课题。
华盛顿决策者的目标很明确
拜登政府将中国视为一个日益增长的军事威胁，官员们决心尽一切可能削弱中国的崛起。这一战略现在包括将Nvidia等美国科技公司的主导地位武器化。将关键知识产权国有化是一个短期解决方案，但是，在缺乏财政补偿的情况下，对美国创新者及其利益相关者的长期影响却是灾难性的。
英伟达是一家充满活力的企业。在首席执行官黄仁勋的领导下，这家总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的公司利用其最初为Xbox和PlayStation游戏机设计的图形处理单元建立了全新的微芯片业务。多年的研究、软件开发和数十亿美元的投入使GPU成为人工智能运动的支柱。Nvidia的转型和人工智能的出现是一个真正的美国成功故事。
全球最大的云计算企业正在迅速采用GPU和人工智能系统。他们的超大规模数据中心已成为Nvidia的关键市场，尤其是在亚洲。阿里巴巴等中国大公司已承诺使用Nvidia的A100和下一代H100人工智能GPU。据彭博社August报道，这家亚洲电子商务巨头正在利用GPU改造其整个高性能计算平台。
不幸的是，拜登政府认为A100和H100芯片也可能被用于制造下一代军事设备。Nvidia公司9月份向美国证券交易委员会提交的一份文件称，向中国和香港公司出售这些处理器是特别针对的目标。仅在本财季，这项业务的价值就将达到4亿美元。
失去这笔收入肯定会损害Nvidia股东的利益。然而，科技投资者更担心的是白宫可能将许多其他地缘政治战略市场国有化。这可能包括从生物技术到材料科学，以及介于两者之间的所有领域。
这一政策很危险
美国开发的技术不属于美国人民。它们属于制造这些技术的公司的股东。此外，Nvidia并没有向中国出售武器。该公司向超大规模数据中心和高性能计算运营商出售微芯片，大概是为了处理数据。当政府出于政治目的单方面摧毁一个市场时，这个过程会摧毁股东价值，以及美国公司投资尖端技术的动力。
对Nvidia的股东来说，2022年是艰难的一年。该股下跌了55%，是纳斯达克综合指数中表现最差的股票之一。不过，在周二开始的GTC开发者大会之前，本周股价可能会反弹。预计黄仁勋将谈论Nvidia突破性H100 GPU的潜在新市场。
Nvidia股价为131.98美元，远期市盈率为29.4倍，销售额为10.8倍。这些比率明显低于历史水平线，但是，投资者仍应保持谨慎。这是一个不同的时代。美国和新兴中国之间的冷战意味着地缘政治比以往任何时候都更加重要。
看涨的投资者应预计短期内任何升至150美元区域的反弹都将面临巨大的抛售压力。长期支撑位是126美元，即200周移动均线。跌破该水平将给熊市带来全新的色彩，因此是绝对的禁区。
福布斯7月12日乔恩-马克曼
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