惠誉下调美国评级,这是一出苦肉计。美国有三大评级机构,分别是穆迪,标准普尔,还有惠誉。这些评级机构,处于金融食物链的顶端,属于是轻易不出手,一旦出手往往非死即伤。就是因为美国的金融产业链上,有一整套完整的分工体系。而评级机构,就是这里面决定生死的关键。
通常来说,一般一个企业,要想获得贷款或者融资,那么就需要找相关的金融企业进行合作。华尔街把这套业务分成了很多环节,每一个环节都有相应的公司来做一块业务。比如投行来做相关的保荐业务,这里面涉及财务状况审核的,有相应的审计公司,而涉及到综合评估的,往往由评级机构来做。
而越大的评级机构,意味着越高的信用担保,所以评级机构给出的评级,最后往往直接决定了企业在市场上的融资成本。比如一家企业发行债券,评级机构给出的评级,很大程度上将决定你在市场上的价格。你的金融成本,又很大程度上影响了企业经营的成本。
在这一块,有很多人们看不见的业务,这是美国金融业的大杀器。而评级机构,审计机构,保险机构,他们往往并不在明面上,而且很多业务却会相互关联。这里面有没有巨大的寻租空间?这只能看你的想象力了。
当年美国的次级债,为什么能卖到全世界,那可都是经过评级机构认证过的好东西,但是卖完之后爆雷了,评级机构不认账,说自己也被骗了,这你能有什么办法?其实他们都是一丘之貉,只不过在外面要假装没有关联,实际都是靠一起挖坑下套过日子。
这次惠誉下调美国的评级后,美国财政部长耶伦第一个跳出来喊冤,耶伦在惠誉公布评级后数分钟便发表声明予以批驳,称惠誉的行为“武断且完全没有理由”。耶伦还称,惠誉的量化评级模型2018年至2020年曾崩溃,多项经济指标未做调整,该机构的决定“基于过时数据”。白宫新闻秘书让-皮埃尔则称,惠誉的判断“罔顾现实”。
耶伦说的对不对?也对,但是没敢戳惠誉的痛处,你只要提2008年的次贷危机,惠誉都干了些啥,那保准让惠誉脸红心跳无话可说。但是这毕竟是唱双簧,所以耶伦只是挑了些不痛不痒的说了说,未来要干嘛,他们心知肚明。
比下调美国评级更值得关注的是,在取消美国最高级别的主权信用评级一天后,惠誉又取消了美国两大住房抵押贷款机构房利美和房地美的3A评级。这也意味着两房债券的投资者,可能要面临市场价格波动的损失。
但是它真正的影响,是在这个时间点,在美国加息周期的后半段,美国正在说他的经济前所未有的好的这个时候,下调评级,就像是以美国为祭旗,拉开了一个序幕,后面的事情,才是真正值得担心的。
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