莫斯科交易所公告：弃美元
6月12日晚间，莫斯科交易所在其官方网站发出公告，宣布自次日起暂停使用美元和欧元进行所有外汇、贵金属交易。该决定源于美国对莫斯科交易所集团实施的新一轮限制措施。此外，该交易所的股票市场、货币市场和标准化衍生金融工具市场也将不再支持以美元和欧元结算的交易。
莫斯科交易所在声明中强调，面对当前的挑战，交易所将持续为客户提供全方位的交易平台服务。
与此同时，美国财政部也宣布了对俄罗斯境内外超过300个实体和个人的新制裁措施。
作为回应，俄罗斯央行于6月13日表示，将从次日起暂停莫斯科交易所的外汇、贵金属及衍生品市场的早盘交易，即在莫斯科时间9时50分之前不进行这些市场的交易，直至新的通知发布。同时，央行还宣布将根据工作日信贷机构的报告数据和场外外汇市场的交易结果来确定美元和欧元对卢布的官方汇率。
经济专家对此次事件进行分析。上海交通大学上海高级金融学院的胡捷教授指出，这是国际社会与俄罗斯经济切割的又一举措，将进一步加剧俄罗斯金融市场与世界金融市场的分离。这种趋势对俄罗斯这样一个出口依赖型经济体是极为不利的。东方金诚研究发展部高级副总监白雪向澎湃新闻也曾表示，此次制裁对俄罗斯国内及与其有较多贸易往来的国家都将产生影响。虽然俄罗斯可能因此摆脱美元、欧元对其金融市场的影响，但同时也可能使其在金融和贸易上更加孤立。制裁可能重创俄罗斯的国际收支体系，导致其在国际贸易中难以使用美元或欧元进行交易，这实质上意味着与国际货币支付体系的脱钩。此外，这也可能对依赖外汇的俄罗斯国内产业造成严重打击。
影响程度如何？
莫斯科交易所，自2011年成立以来，通过合并俄罗斯两大主要证券交易所——莫斯科银行间外汇交易所和俄罗斯交易系统，逐渐成长为国内领先的交易平台。该交易所不仅是世界交易所联合会的成员，还是俄罗斯最大的交易所集团，提供全方位的上市、交易和清算服务。其交易产品涵盖股票、债券、衍生品、外汇、货币和大宗商品等多个类别，其中债券和衍生品的交易量一度跻身全球交易所前三名。
今年5月，莫斯科交易所的总成交金额达126.7万亿卢布（约合1.43万亿美元），相比去年同期增长了三分之一以上。在2023年，该交易所实现了608亿卢布的净利润，同比增长了67.5%，显示出强劲的发展势头。
然而自从俄乌冲突爆发以来，西方国家接连对俄罗斯实施制裁措施。这导致美元和欧元在莫斯科交易所的交易量持续下滑。根据伦敦证交所集团的数据，莫斯科交易所美元兑卢布的每日交易额降至10亿卢布左右（约合1100万美元），而欧元兑卢布的交易额则维持在3亿卢布上下。相比之下，人民币兑卢布的日交易额却经常超过80亿卢布。
因此市场对于新一轮制裁已经有所预期。一家俄罗斯经纪商在社交平台上表示：“虽然这是一个不利的消息，但我们已经预料到了。”
俄罗斯央行为应对此类制裁已经做了大约两年的充分准备。早在2022年7月，俄央行就开始与外汇市场参与者和基础设施组织合作，模拟各种制裁情景下的应对措施。
俄罗斯央行正在探讨一种机制来管理卢布兑美元汇率，以防莫斯科交易所以及国家清算中心受到制裁导致外汇交易停止的情况出现。而现在看来，国家清算中心也出现在了新一轮制裁名单之中。
七国集团动态引关注
六月初有知情人士透露，七国集团代表于当地时间13日宣布一项重要协议，拟通过冻结的俄罗斯投资利润为乌克兰提供贷款支持。谈判人员主要集中在讨论约500亿美元（约合人民币3600亿元）的贷款金额，并制定了相应的协议框架以确保所有参与国共担风险。
俄乌冲突爆发后美西方国家对俄罗斯实施广泛的制裁措施，冻结大量俄罗斯国家和私人的资产，其中大部分资产位于欧洲。今年五月，欧盟正式通过了将冻结的俄罗斯资产所产生的收益用于进一步支持乌克兰军事行动的决定，该决定将于五月二十三日正式生效。
对此举措，俄罗斯方面表达了强烈反对意见。俄罗斯总统新闻秘书曾警告称，此举将破坏欧盟法律和国际法的基础，参与制定此类决定的个人和国家可能成为俄罗斯未来数十年的起诉对象。
此外，俄罗斯外长也表示，无论形式如何变化，西方试图没收俄罗斯资产的行为都等同于偷窃，并将遭到俄罗斯的“对等回应”。
制裁对卢布汇率的影响
T-Bank首席经济学家预测，卢布兑美元汇率不会受到太大影响。然而，也有专家警告称，制裁可能导致卢布汇率短期内剧烈波动，并推升黑市上的美元价格。
长期来看，卢布汇率的走势将受多种因素影响，包括俄罗斯政府和央行的政策响应、国际市场信心以及俄罗斯经济的基本面。
考虑到俄罗斯近年来经济增长的强劲势头，若俄罗斯此次面对制裁能采取有效措施稳定金融秩序，市场对俄罗斯经济的信心可能会逐渐恢复，卢布汇率也有望止跌回升。（作者 | 王邵俄）
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