无论拜登还是特朗普赢得总统宝座，中国的经济计划都可能引发贸易战
《商业内幕》4月17日菲利普-德莫特的文章。
在拜登和特朗普都将继续对华施压的情况下，一种新的理论认为，中国政府至少可以希望特朗普的不可预测性能给它在世界舞台上带来机会。
凯投宏观表示，中国出口的激增意味着无论哪位总统候选人执政，都有可能发生贸易冲突。
中国目前占全球制造业出口的15%，它将不得不把这些出口转嫁给美国消费者。
凯投宏观本周警告说，无论谁入主白宫，被忽视的中国出口实力的增长都将为与华盛顿的另一场贸易冲突埋下伏笔。
该集团首席经济学家尼尔-希林在一份新的报告中说："投资者可能会对特朗普先生的潜在回归和贸易战重燃的威胁感到紧张，但无论下届政府是民主党还是共和党，这种冲突看起来都更有可能发生”。
从表面上看，很难说中国的出口出现了任何有意义的增长。从官方数据来看，中国经常账户盈余占全球GDP的比重仍低于峰值水平。然而，谢林指出，海关数据揭示了更为显著的变化。
事实上，他指出，盈余占国内生产总值的比例实际上接近历史最高水平。他认为这是疫情的后果，当时超大的封锁需求点燃了中国的制造业，自2019年以来，产出跃升了25%以上。
但是，虽然现在需求放缓了，但中国的生产并没有放缓。
据《中国经济景气报告》首席执行官利兰-米勒称，之所以出现这种情况，是因为中国政府将制造业视为房地产市场之外的另一种增长来源。制造业长期以来一直引领着中国的繁荣，但是，现在它已经开始变得债台高筑、违约频发。
"他们担心不计后果的信贷扩张，担心房地产行业，"米勒本月告诉CNBC。"他们想一鼓作气，专注于国家安全优先事项，建立国内芯片生态系统，你知道，巩固经济核心，专注于先进制造业。"
不过，米勒和谢林都认为，这一战略可能会引发全球争端。
谢林说，由于中国国内消费过度下滑，要想卸下新增供应，中国将不得不把目光投向本国以外的市场。这给外国买家带来了更大的压力，尤其是美国和欧洲。
他说，鉴于中国目前占全球制造业出口的15%，它不能依靠较小的国家来吸收其所有产出，这就给西方国家带来了压力。
谢林写道："与唐纳德-特朗普第一任期内贸易战开始时相比，中国的出口商现在可能更加依赖美国消费者”。
这将在未来几年加深美国对中国的贸易逆差，这是任何一位总统都可能希望避免的。米勒估计，贸易战最快可能在明年打响。
到目前为止，特朗普已经制定了开征地震级关税的计划，包括对中国商品征收60%的税。在白宫任职期间，他领导了一场与中国政府针锋相对的贸易战，在乔-拜登总统的领导下，中国政府的许多政策仍在实施。
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