芯片供应链上，也有许多无奈之事。日本芯片材料主要制造商，几乎垄断个别领域，却不敢提价，只能借钱应对突如其来的巨大需求。总部位于大阪的扶桑化学公司举债而不提价，台积电是该公司的客户之一。
芯片制造行业中一家规模虽小但不可或缺的供应商正陷入更深的债务泥潭，因为它拒绝提高价格去弥补不断增加的资本支出成本。
总部位于大阪的扶桑化学公司正在承担费用，以帮助大量生产精密芯片，而无需向客户要求更多。尽管扶桑化学在全球用于抛光硅晶片的二氧化硅市场上占有90%以上的份额，而且，客户还包括财大气粗的台积电、三星电子和英特尔。
问题在于供应商根深蒂固的恐惧心理，担心会危及与大客户多年的合作关系，并为新的技术变通创造机会。除了这种权力动态之外，日本供应商还要面对数十年的通货紧缩，国内客户的终端价格因此受到拖累。
市值约10亿美元的扶桑化学公司总裁杉田真一在接受采访时说，该公司需要将价格提高一倍，才能跟上资本支出计划的步伐，但是，这样做会被视为对客户的背叛。
周一，该公司股价在东京下跌了3.4%，创下一个月来的最大盘中跌幅。
该公司的现金流正在恶化，因为，它在新生产线上花费了创纪录的巨资以满足需求。智能产品和人工智能的广泛应用加速了对功能更加强大的半导体的需求，而中美紧张局势正促使芯片制造商建立新的生产线，以应对地缘政治突发事件。
由于价格上涨只够支付更高的材料成本，该公司4月份向银行贷款200亿日元（1.36亿美元），这是多年来第一次手头没有足够的现金来支付二氧化硅产能的提升。
杉田说："我们过去每四年左右进行一次资本投资，但现在每年都要花钱才能跟上步伐。无论我们赚多少钱，都要用来还债”。
扶桑化学成立于1957年，是少数几家控制着全球芯片制造供应链中细分环节的日本公司之一，但是，它们却不愿通过要求提价来冒犯客户。在这个关系长达数十年的行业里，高管们经常提到这种谈判带来的不适。但是，他们的成本削减已经到了极限，他们为实现资本支出目标所做的努力正在演变成全球芯片生产的一种不太可能出现的风险。
东洋证券分析师安田秀树说："经过10年、20年的价格停滞后，你就失去了提价的能力”。他说，即使是村田制作所这家全球最大的陶瓷电容器供应商和信越化学全球最大的硅晶片供应商这样的大公司，也在努力提高价格，这与海外元件和材料制造商形成了鲜明对比。
扶桑化学以生产用于软饮料和零食的苹果酸而闻名，但其真正的专长是超高纯度胶体二氧化硅，这是芯片制造商用来研磨硅晶片的浆料成分。数十年来，公司为每位客户的独特混合浆料提供量身定制的二氧化硅，这些浆料由特定质地、形状和密度的纳米级颗粒组成。
一位分析师说，在误差允许范围小于一纳米的业务中，扶桑化学可以根据当天的温度和湿度进行必要的微妙调整，这是竞争对手难以复制的专有技术。
扶桑化学对二氧化硅颗粒的完全控制以及大量生产这种化学品的能力，可谓是无与伦比。
为了满足需求，扶桑化学计划在2025年7月将产能提高50%，而不是2023年3月。预计这将耗资500亿日元，约为其年度营业利润的2.5倍。
但是，这项业务的增长是不可持续的。公司正在苟延残喘。
首相岸田文雄的政府承诺提供数十亿美元支持日本的芯片行业，这让我们得到了一些喘息的机会。扶桑化学公司的一位发言人说，该公司已承诺为国内大型资本支出计划支付多达一半的费用。
为了解决日本化工企业缺乏价格谈判影响力的问题，国家支持的基金日本投资公司在6月份表示，它将收购光刻胶生产商JSR。首席执行官埃里克-约翰逊说，此举可能会促进供应商之间的更多整合。
不过，虽然承认政府补贴并非长期解决方案，但杉田表示扶桑化学无意出售自己或其二氧化硅业务。他说："我们希望继续自己经营白炭黑业务。相反，该公司希望找到新的收入来源，以帮助其跟上白炭黑资本支出的步伐，尽管较低的现金水平阻碍了其通过收购实现这一目标的能力”。
杉田说，最近芯片需求在疫情后出现下滑是"好事"，公司有更多时间积累收入，为下一阶段的工厂扩张提供资金。
如果我们的工厂停止运营，就没有人能够生产芯片了。
Japan Times2023年12月4日
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