信用评级机构穆迪敲响了美国债务恐慌的按钮！周五的美国债务预测令交易员和银行家感到震惊。周五收盘钟声敲响，银行家和交易员纷纷涌入酒吧，此时，一枚重磅炸弹落下：穆迪投资者服务公司将美国政府的前景从稳定转为负面，理由是财政实力面临的风险加大。
这一调整，正值政府关门威胁迫在眉睫之际，资金保障期持续到11月17日，而且，新当选的众议院议长迈克·约翰逊透露了共和党政府的融资计划。
在利率上升的背景下，穆迪强调，需要采取有效的财政政策措施来解决巨额财政赤字，并警告称，如果不采取此类措施，债务承受能力可能会大幅削弱。该机构将部分风险归因于国会持续的政治两极分化，引发了人们对就财政计划达成共识的担忧。尽管前景悲观，穆迪预计美国将保持其非凡的经济实力，这表明积极的增长意外可能会减缓债务承受能力的恶化。
由于政府面临潜在的融资挑战和政治僵局，穆迪的决定与8月份的趋势一致，当时惠誉下调了美国长期外币发行人违约评级。穆迪现在是唯一一家保持美国最高评级的主要信用公司，标普全球评级早在2011年就剥夺了美国的最高评级。
此举引发了有关对投资者和市场参与者影响的讨论。尽管穆迪的这一转变表明了对财政风险的担忧，但专家指出，鉴于美国国债作为抵押品和监管资产的既定用途，降级对银行和机构投资者的影响似乎有限。此次降级引发了人们对国债替代品的质疑，并促使人们考虑因信用评级变化而不断变化的市场动态。
尽管存在批评和分歧，穆迪的这一转变提醒人们，美国面临着不断上升的财政风险和挑战，在美国应对潜在的干扰和不确定性之际，导致了复杂的经济格局。消息公布后，十年期国债期货下跌，触及盘中新低，而美国十年期国债收益率反弹至4.65%，与前一交易日高点持平。
随着市场准备周一开盘，预计将出现看跌趋势。至关重要的是要认识到政府赤字支出并不模仿家庭财务；而是要认识到这一点。相反，它在私营部门赚钱。尽管政府支付的利息不断增加，但美国并没有面临支付利息和投资实体经济之间的二元选择。美国国债评级下调引发了人们对其对各个市场参与者影响的担忧。尽管评级调整，美国国债的高评级、流动性和强劲的回购市场等基本属性仍然完好。
商业银行是国债的主要买家，将其用于监管目的、抵押品和对冲利率风险，巴塞尔监管框架减轻了降级对资本要求的影响。从本质上讲，对于银行来说，此次降级无关紧要。养老基金是美国国债的重要购买者，将其用于长期匹配和抵押品，这表明实质性影响很小。外汇储备管理者在考虑评级因素时，通常将AAA-AA评级的政府归为一类，从而减轻了降级的影响。
此次降级促使人们反思美国国债的替代品，包括考虑日本政府债券（呵呵）和欧洲债券市场。在市场动态领域，关注变化率、避免过度解释并强调外推至关重要。
这种方法符合市场对不断变化的形势的反应。美国副财长沃利·阿德耶莫批评穆迪的评级下调，声称美国维持AAA评级，强调美国经济的实力以及美国国债作为安全和流动资产的全球地位。
这种双重打击将给企业债务带来冲击波，以更高的利率按下重置按钮。2023年，将有5000亿美元的现有企业债务进行再融资，2024年将有高达8000亿美元的巨额债务，2025年将达到令人瞠目结舌的1万亿美元。请做好准备——消费者即将感受到压力。
已经开始上升的失业率在这场正在上演的经济大戏中扮演着重要角色。再加上收益率曲线倒挂，多米诺骨牌的倒塌预示着一件事：一场迫在眉睫的深度衰退。唯一可以防止立即崩溃的方法是什么？你猜对了——政府开支巨大。这只是暂时的创可贴，但却正在将美国带入危险的漩涡。
珍妮特·耶伦最初神秘的声明经过仔细观察后有了明确的含义，因为她在周五收盘前几个小时巧妙地暗示中国可能会减少其美国国债持有量。交易员们欣喜地抛开了这种隐秘的谨慎情绪，陶醉在道琼斯指数飙升400点的喜悦中。
与评级机构提前向政府提供即将降级通知的通常做法不同，耶伦对即将降级的谨慎通报向中国发出了微妙的信息。现在很明显，在市场情绪极其积极的时期，周五下午出售国债的个人很可能对这一幕后信息做出了反应。
耶伦推动大量发行美国国债以资助政府支出以及不止一场而是两场持续的战争。实际上，本季度额外发行7000亿美元，2024年第一季度发行高达8000亿美元，这样一来，请做好不可避免的准备：收益率上升和债券暴跌价格。雪上加霜的是，中国和日本对山姆大叔的偿债能力抱有严重怀疑，可能会决定放弃持有的美国国债。
美国真的能承受两场战争吗，尤其是拥有由800个军事基地组成的广泛全球网络？过高的支出并没有真正提振实体经济，而是促进了实体经济的发展。这只是分散人们对美国国内正在恶化的真正问题的注意力。显然，将要来迎来一个经济边缘政策的动荡世界。
RT2023年11月12日
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