美国吹响做空的号角？过去美国的每一轮加息周期，几乎总是会有一些经济体扛不住，因为美国加息导致的资本快速流出，从而引发资产价格崩盘。然后在资产价格大幅下跌之后，美国一转头，又会开启降息周期，美元资本流出进行抄底，这样完成一个周期的循环。
但是这一次美国加息周期，到现在快一年半了，已经达到平均加息周期的时长，但是现在最大的问题是，没有大型经济体倒下，也没有资产价格崩盘的情况出现。这带来一个什么问题呢？就是美元回流比较充分，但是现在大家的资产价格没有大幅下跌的情况下，美元怎么找机会抄底？
或者换句话说，如果全球资产价格维持，那么美元就堵家里没机会出来了，否则的话，就成了低卖高买，那就没法玩了。这是苏联解体以后，这几十年来没有遇到过的情况，要怎么解决，现在属于是美国的老海盗，遇到了新问题。
从现在的情况看，美国似乎已经开始两条腿走路，一方面加息周期还没有松口说要结束，另一方面，可能已经开始筹划做空的事了。这个做空的起手式，就是由美国的评级机构，下调评级。
最新的动作是，国际评级机构惠誉，在8月1日将美国长期外币发行人违约评级从AAA下调至AA+。惠誉在一份声明中指出，下调美国信用评级主要由于美国政府债务负担居高不下且不断加重，未来3年财政状况预计将持续恶化。过去20年中，美国反复出现债务上限政治僵局，常常拖到最后一刻才有解决方案，削弱了人们对美国财政管理能力的信心。
惠誉预计，美国政府债务占GDP比重到2025年将上升至118.4%，远高于疫情之前100%左右的水平。相比而言，惠誉AAA评级国家债务占GDP比重的中值是39.3%，AA评级国家这一比重的中值为44.7%。
惠誉虽然号称是国际评级机构，但它归根结底还是美国的评级机构。惠誉上面说的这些都对，否则他也不敢下调美国的评级。但更关键的是这个时机的选择。现在正处于美国加息周期的后半段，正是美国需要寻找做空对象的关键时候。
从这个角度来说，就比较好理解了，惠誉敢大义灭亲，是用行动堵嘴证明它是公正的。那么下一步，美国要发动做空时，惠誉要是下调了谁的评级，那也别喊冤。
爹都不觉得冤，狗能有什么冤？
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