奔流的资本：孙正义昔日押注马云的阿里巴巴，赚了720亿美元。现在，他想在人工智能领域再创辉煌。
孙正义近年来一直在平仓其持有的阿里巴巴数十亿美元的股份。这位软银首席执行官正把一切都押在人工智能的成功上。孙正义的成功在很大程度上要归功于网络时代对阿里巴巴的押注。
2000年，这位软银首席执行官首次向马云的电子商务新贵投资2000万美元，当时阿里巴巴刚刚成立一年。在阿里巴巴发展成为中国的亚马逊时，孙正义继续支持马云。
这种信任得到了丰厚的回报，在23年的时间里，软银在阿里巴巴的投资收益达到了令人难以置信的720亿美元。
不过，孙正义的后期成功必须来自其他方面。现年66岁的孙正义在过去几年中将软银在阿里巴巴的股份减持至零。
中国打压企业的风险、软银去年全年亏损超过320亿美元后对现金的需求，以及通胀和利率飙升引发的更广泛的经济动荡，都促使孙正义的日本企业集团在2023年放手其摇钱树。
对孙正义来说幸运的是，他最长期的兴趣之一--人工智能，似乎终于到了起飞的时候。
阿里巴巴之后的生活
虽然软银在阿里巴巴的地位有所下降，但在ChatGPT引发人工智能狂潮之际，软银却将人工智能作为其压倒一切的重点。
孙正义甚至暗示，人工智能将比人类更智能，并把怀疑其潜力的人比作"金鱼"。
软银首席财务官后藤善光在周四公布第三季度财报时，加倍强调了对人工智能的关注："我们已经脱离阿里巴巴，专注于引领人工智能革命"。
软银实现这一目标的两大支柱始于2010年代：斥资320亿美元收购芯片设计公司Arm，以及成立全球最大的风险投资机构Vision Funds。
迄今为止，成功与失败并存。
Arm是一家英国芯片公司，其设计被苹果、谷歌、英伟达和三星等多家公司采用，今年9月，Arm在纳斯达克上市，大获成功。
Arm上市后，软银仍持有其90%的股份。由于对这家芯片公司的浓厚兴趣，软银宣布2023年最后三个月的净收入为9500亿日元（约64亿美元），五个季度以来首次实现盈利。
本周三公布财报的Arm公司本季度收入同比增长14%，达到8.24亿美元，公司价值接近1170亿美元的历史新高。该公司9月份上市时的市值约为550亿美元。
复制Arm的成功
软银在初创企业博彩方面的努力很难与Arm的大获成功相提并论。
总部位于伦敦的愿景基金得到了来自中东的主权财富基金以及软银自有现金的支持，以寻找能在人工智能革命中发挥巨大作用的早期公司。
软银最大的几笔投资包括Uber、TikTok母公司字节跳动和英伟达，软银在2019年过早地抛售了英伟达。
虽然在过去三个月里，这些基金取得了40亿美元的收益，但截至12月31日，对估值过高的公司进行减价以及有限的退出机会使其累计亏损20亿美元。
尽管如此，软银仍对扭转这一局面充满信心。其投资组合公司在经历了多年不计成本的增长思维后，正在采取一种更有效的增长方式，并在以各种方式竞相整合人工智能。
软银还在积极寻找新的投资机会，在整个人工智能领域寻找任何试图成为下一个OpenAI、Anthropic或Cohere的企业。
虽然软银尚未对大型语言模型公司进行投资，但据《商业内幕》了解，孙正义已经与OpenAI的老板Sam Altman进行了对话。
Arm和愿景基金合计占软银净资产的70%，这是反映软银持股总价值的关键业绩指标。这比2019年底的21%有所上升，当时阿里巴巴占资产净值的50%。
孙正义要想效仿其早期职业生涯的成功，可能需要两大支柱都有所表现。
软银的最新金子Arm正在实现目标，但要让愿景基金重回正轨，还有很多工作要做。
哈桑-乔杜里2024年2月10日《商业内幕》
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