就没有自作孽的成分？地缘政治搅乱了ASML的盛宴。ASML在中国的业务持续走强，同时也正在变得日益尴尬。
这家欧洲最有价值的技术公司周三公布了第二季度财报。其中有一个关键细节：本季度对华系统销售收入增长了20%，占总收入的49%，与1月至3月期间创纪录的份额持平。
ASML的母国荷兰实行出口管制，禁止该公司向中国公司出售其最先进的技术。这意味着运往中国的都是老一代芯片制造设备。
但是，华盛顿却似乎仍不满意，因为它希望限制北京获得可能被其军队使用的芯片技术。彭博社周三早些时候报道称，美国希望荷兰和日本（ASML的竞争对手东京电子的总部所在地）加强出口管制。
东京电子的股票在周三的日本交易中下跌了7%，ASML的股票在欧洲下跌了8%。尽管达成外交协议本身就存在挑战。欧洲历来倾向于以更开放的方式与中国开展业务，因为欧洲的增长依赖于中国。
股价下跌还可能与共和党总统候选人唐纳德-特朗普的言论有关，他对《彭博商业周刊》说，台湾应该向美国支付防务费用。ASML的第一大客户台积电的股价在台北下跌了2%以上。
在经历了较为疲软的第一季度后，ASML的业绩本身令人欣慰。销售额和订单均超出预期。该公司需要强劲的业绩来完成今年的目标，但一切似乎都在正轨上。
投资者喜欢该公司的长订单和高利润率，而该行业正在大力投资人工智能。但如果与中国的关系发生变化，长期前景将变得更加不明朗。以50倍的市盈率计算，该股并没有留下太多值得怀疑的空间。
2024/07/17《华尔街日报》斯蒂芬-威尔莫特
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