开头
中航电测174亿元就收购了成飞集团，难道镇国重器歼20，才值这么点钱？
哦，不对，这钱就连买一条歼20的脉动生产线都不够啊！
根据中航电测公布的消息，该公司拟通过发行股份的方式向中航工业购买旗下的成都飞机工业有限责任公司100%的股份，本次交易的总金额约为174.42亿元。
交易完成后，成飞将成为中航电测全资子公司。
堂堂的军工企业，竟然会被名不经传的小公司收购，这到底是怎么回事？
成飞借壳上市
先来说说军工巨头-成飞。
官网显示，成飞创建于1958年，是中国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商，国家重点优势企业。
成飞最耀眼的名片，就是中国最先进的第五代战斗机歼-20。
作为世界上第三款进入量产的第五代隐身战斗机，歼-20无疑是代表世界先进技术水平的“大国重器”。
除了歼-20之外，成飞还研制生产了歼5、歼7、枭龙、歼10等系列军机数千架；
并且还合作承担了大型客机C919、新支线客机ARJ21、大型水陆两栖飞机AG600机头等民机产品的研制生产，是国内领先的民机大部件供应商。
而另一边，中航电测，就显得那么名不经传了。
它成立于2002年12月25日，于2010年8月27日在深圳证券交易所上市，主要涉及航空军品、传感控制、智能交通等。
营收方面，2021年度，中航电测营业收入为19.43亿元，净利润为3.07亿元。目前，中航电测的市值仅为63亿元。
而成飞呢，可以说资金雄厚。
2022年实现营业收入672.91亿元，归母净利润13.13亿元。截至2023年1月末，成飞的总资产为1328.41亿元，净资产为95.36亿元。
论资历，中航电测跟成飞那是没办法比，论利润规模，更是一个地上，一个天上。
那么，成飞怎么会“屈尊下嫁“”不如自己的？而且像歼20这样的大国重器，国家也不会允许卖出去的呀。
更值得一提的是，无论是中航电测，还是成飞集团，其实背后都是中国航空集团的“子公司”。
也就是说，交易成功后，公司的控股股东和实际控制人都还是中国航空集团。这不就相当于是“左手倒右手”吗？
事实确实如此，其实成飞此次目标就是借壳上市，借用中航电测“上市公司”的机会为自己筹集资金，从而获得更多的发展。
看到这里，可能有人就疑问了，堂堂的军工企业难道不能直接上市吗，干嘛非要借壳上市？
简单来说，因为中国企业的上市规则十分的繁琐和复杂，目前紧缺资金的成飞集团没有余力再被拖延，所以才会借壳。
举一个不太恰当，但是容易理解的比喻。
直接上市就像打游戏过关，打怪花了好多钱，好多时间也不一定成。
而借壳上市就像买装备，花钱更多，但是一手交钱一手交货，而且可以更快的筹集资金。
更关键的是，从壳公司的市值来看，对借壳方来说，壳公司的市值越小越好。
因为壳公司市值大，将大大摊薄被借壳公司股东的权益。也就是说，找个小市值的能使得成飞集团股东的利益最大化。
所以成飞，才会借助中航电测的帮助。
成飞困境
那么，为啥成飞突然需要大量的资金？
这是因为中国的“十四五计划”，在这个计划中，对于空军来说，要提高相应的战略实力。
怎么提升？无疑就是高端战机数量要弄多一点。
而歼-20和歼-16作为中国最新的高端战机，无疑在此过程中起到了关键的作用。
歼-20是中国的五代隐形战机，具有高度的隐形性、超音速巡航和先进的电子设备。
而歼-16则是一款多用途战斗机，兼具空对空和空对地两种能力。这两种飞机的大规模投产和应用，将有助于中国空军实现从"数量型"向"质量型"的转变。
然而，由于战机生产的复杂性和成本，仅靠一家企业，如成飞集团，可能无法在短期内满足大规模换装的需求。
虽然中国的军工企业，已经成功的将国产化的WS-10改进型发动机装配在歼-20上，这使得歼-20在一定程度上摆脱了对外国高技术的依赖。
但目前成飞每年的产量为50架左右，而想要达到400架以上的目标，对于成飞来说，只有一个办法，那就是扩充生产线。
据说，前段时间成飞已经规划建设了12万平方米的新工厂，将在原来基础上增加了20余条，并最终使歼20的年产量，能够达到120架左右。
一方面，建立生产线需要大量的资金，另一方面，造战斗机可比造飞机难多了。
首先，战斗机的技术要求普遍更高，比如必须具备超音速飞行、隐形或低可见性、高机动性等能力。
这就要求战斗机必须使用最新的科研成果和尖端技术。
其次，战斗机的设计非常复杂。
比如，战斗机需要在速度、机动性、隐形性、火力、航程等诸多方面进行权衡。同时，战斗机还需要配备复杂的航电系统、雷达系统、武器系统等。
这背后，也是需要不断的资金投入才行。
而在2021年，成飞集团实现营业收入567.33亿元，而净利润仅仅为9889.77万元。
所以摆在成飞面前，无论是修建生产线，还是进行科研投入，都是需要大量的人力和物力。
那么钱从何来？因此不得不需要资本的协助了。
如果后面能够顺利上市的话，肯定会筹集很大一笔资金，从而为歼20的生产线和研发，注入强大的定心丸。
结尾
估摸着一些人看到成飞被收购了，哎，歼20的核心机密会不会泄露？
这个大可不必，成飞仅仅是歼-20的组装厂，而设计歼-20的是另外一家公司，毕竟核心技术我们还是会牢牢掌握在手里的。
而此次成飞之所以要“借壳上市”，也是为了更好的发展，并不是什么坏事。
至于说，会不会被外国资本介入控股？那真是想多了，这么机密的军工产业，肯定是由国家绝对掌握。
作为实控人跟股东的中国航空集团，那可是超级国企！所以咱们啊，就把心放在肚子里！
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