高达5.25%-5.5%的高利率，终于对美国股市起作用了；近期的美国股市，开始大跌。近一个月来，道琼斯工业指数大跌了1500点，抹去了今年以来的全部上涨，回到了去年12月的水平。标普500指数则跌破了4300点，创下了四个月来的最低水平。即使是最为稳健的纳斯达克，近一周内，也大跌了7%左右。
根据标普公司的综合计算：7月份，美国基准利率达到5.5%之后，美国股市总市值，缩水了4成。
而美国股市开始大跌的原因，有两个。一是，5.5%的高利率，让股市的融资成本变得极高，投资者做多股市的欲望和能力，都大大下降。二是，高利率环境下，诸如短期债券、短期货币基金一类的固定收益资产，变得既安全，收益率还高，流动变现能力更强；因此，大批美国投资者抛售风险资产（股票、股票型基金），买入短期债券。
可以说，美国股市对高利率的忍受，已经达到了极限。接下来，如果高利率的政策和预期不改变的话，美股继续下跌，将是大概率事件。正如看到了这个事实，近期的苹果CEO库克，就高位抛售了价值4100万美元的苹果股票，以落袋而安。与此同时，另外两位苹果高管，也分别抛售了价值1130万美元的股票。
如今的美国股市，已经不是春江水暖鸭先知了；而是上到高盛、摩根斯坦利这样的金融头部，中到库克这样的上市公司高管，下到美股的股民，都明白了：如果高利率的政策不改变，美股的长期下跌，将是不可遏制的。
美国的货币政策，已经到了关键时刻。是停止加息、放松货币政策，以拉升股价；还是继续加息、收紧货币政策，以压制所谓的通胀率，或者说继续坚持“用高利率政策，收割全球”的计划。
To be or not to be，对美联储是来说，是一个问题。
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