在与通货紧缩斗争数十年后，全球物价上涨正在引起政治上的担忧。
现在的日本中央银行的负责人，是一个非常有耐心的人。9年前，当黑田东彦成为日本银行行长时，他承诺将使这个世界第三大经济体摆脱自1990年以来帮助保持缓慢增长的通货紧缩压力。他的目标是注入足够的资金，创造2%的通货膨胀率，从而提高工资和消费能力。
随着商品价格通胀在全球范围内引起人们的警觉，最终看起来，他正在开始接近实现他的目标。虽然最新的数据非常不稳定，但经济学家预测，日本将最终开始看到2%的通胀率，而且，在未来几个月内，这个数字可能会更高。
到目前为止，从全球标准来看，这些数字仍然很温和。美国消费者价格指数在3月份比一年前上升了8.5%，是自1981年以来的最高升幅，但日本的价格指数却仅上升了1.2%。而且，这其中，政府还对几乎控制移动电话行业的三家公司卡特尔进行打击，让移动电话费下降了52.7%。
按照日本的标准，其他价格上升的数字也令人瞠目结舌。能源成本跃升了20.8%，是1981年以来最大幅度的上升，而食用油增加了34.7%。另一个衡量批发层面通货膨胀的指标，企业商品价格指数在3月份同比跳升9.5%，部分原因是乌克兰的严峻局势。
总的来说，经济学家认为，在抹去各种一次性因素后，基本通胀率现在在2%的目标附近。然而，却似乎没有人在庆祝。面对6月的选举，政府正争先恐后地为那些受影响最严重的人制定补贴方案，而日元的价值正在急剧下降。然而，黑田东彦似乎并不担心，他称更高的成本是一个短期问题，不会阻止他的目标。
对日本来说，二十多年的通货紧缩的代价太过明显。这个国家确实依然繁荣、安全、舒适，但是，许多日本人没有注意到的是，世界其他地方的绝对值一直在变富，而他们的国家却基本保持原状。根据经合组织的数据，在过去30年里，平均年工资只增长了3%，而美国的增长幅度为47%。价格也遵循类似的轨迹。东京多年来被列为世界上最昂贵的城市，但是，今天日本的首都，在大多数全球排名中，甚至都没有进入前十名，成本削减、关税逐渐降低和更大的进口替代，都帮助降低了价格。
为了摆脱这种状况，中央银行在过去九年里用现金充斥市场，这一前所未有的计划使它自己成为几乎所有新政府债务的买家。由于政府的税收收入在平均每年仅能满足60%的支出，因此，有大量的债务需要购买。
这造成了两个大问题。日本政府是世界上负债最多的国家，它的债务总额相当于年度经济产出的190%左右。根据世界银行的数据，这种政府大手笔的后门融资，同时也使日本央行的资产负债表翻了两番，以至于它自身持有的资产在2020年上升到年度GDP的92%，而美国为22%，德国则为18%。