美国国债在过去一直是“无风险资产”的代名词，各国央行在对资产定价时往往会参考美国国债的收益率，尤其是10年期美债收益率更是被称为“全球资产定价之锚”，以低风险、高流动性同时兼顾收益而著称。
一般情况下，美债收益率与美债价格成反比，当美债收益率上升时，美债价格下跌，投资者持有的美债估值会下降，此时倾向于抛售来减少损失；当美债收益率下降时，美债价格上涨，投资者可以再选择增持。
为什么中国在2022年会选择抛美债，买黄金？短期内有没有必要清空美债？
第一，美联储加息导致美债收益率上升，美债价格下跌。
2022年3月至今，美国处于加息周期，美联储连续加息8次，将联邦基金利率从原来的无限趋近于0提高到4.5%至4.75%之间，不到一年时间累计加息450个基点。
美元利率上涨带动新发美债票面利率提高，引来美债抛售潮，美债收益率飙升，两年期美债收益率一度超过4.6%，美债价格暴跌，各国投资者为了避免资产快速缩水，纷纷加入抛售行列。直到去年11月份，美联储放缓加息脚步，市场预期美元加息很快到顶，美债才迎来喘息之机。
我们持有美债就是为了保值增值，美债价格持续下跌，此时不抛，更待何时？2022年个别月份，中国外汇储备出现下降，非美货币资产贬值是一部分原因，美债估值减少也占一部分。
第二，美国债务已达法定上限，有技术性违约风险。
美国国债在今年1月19日达到31.4万亿美元的法定借贷上限，美国财政部紧急采取一系列特别措施来维持运转，为美债续命到了6月底，在不违反债务限额的情况下继续支付账单。
截止当地时间2月15日美国债务时钟数据