世界进入两个石油体系

另外，俄罗斯和沙特用人民币交易石油增加了人民币的结算范围，美国对俄罗斯银行的SWIFT制裁也削弱了美元在全球储备货币的地位，这刺激了人民币的避险属性和数字货币加密货币的应用。

另一方面，在两个石油体系之间赚差价，以及人民币扩大结算范围和提升避险属性地位后，对美元体系构成了挑战，又可能引来对中国的贸易和金融制裁。人民币成为强势货币和中美金融摩擦升级在未来可能成为常态。

风险提示

石油体系价差无法长期维持；西方对俄制裁力度不及预期；中方采购俄油力度不及预期

（宋雪涛为天风证券宏观团队负责人）