10月25日，俄罗斯央行宣布加息200个基点，将基准利率从19%上调至21%。据央视新闻报道，该指标到达历史新高。
此次加息超出分析师预期的100个基点。
10月25日，俄罗斯央行预计2024年底通胀将达到8%—8.5%，之前预期为6.5%—7%。
通胀预期持续上升
据中国基金报报道，俄罗斯央行称，当前通胀水平远高于7月的预测，通胀预期持续上升。国内需求增长显著超过商品和服务供应扩张能力。2024年的额外财政支出及相关的联邦预算赤字扩大也产生了推升通胀的影响。进一步收紧货币政策是确保通胀回归目标并降低通胀预期所需的措施。
俄罗斯央行声明，不排除在下一次会议上进一步上调关键利率的可能性。根据俄罗斯央行预测，在当前货币政策下，年通胀率将在2025年降至4.5%~5.0%，2026年降至4.0%，并保持在目标水平。
俄罗斯央行表示，9月，经季节调整的价格增长年化率从8月的7.5%升至9.8%；核心通胀的指标从8月的7.7%升至9.1%。包括潜在通胀在内的通胀压力接近年初以来的最高值。根据10月21日的估计，年通胀率为8.4%，预计2024年年底将在8.0%~8.5%之间。
俄罗斯央行在声明中表示：“中期内，通胀风险的平衡仍显著偏向上行，主要风险包括持续较高的通胀预期、俄罗斯经济偏离平衡增长路径以及外贸条件恶化。”
俄罗斯经济继续增长，但增速较2024年上半年有所放缓，主要受制于供应端的限制，如生产能力和劳动力资源的减少。国内需求受到贷款和家庭与企业收入增长的支持，同时也受到财政支出增加的推动。
劳动力市场仍然紧张。失业率依旧处于历史最低水平，许多行业的劳动力短缺加剧，工资增速继续超出劳动生产率的增长。
货币条件继续收紧。自9月中旬以来，俄罗斯货币和债券市场利率、信贷和存款利率均有所上升，国债收益率曲线在所有期限上均上移。然而，通胀预期的上升在实际层面上限制了货币条件的收紧效果。
全球央行降息大潮
与俄罗斯不同，2024年，多国央行宣布降息举措。
10月23日，加拿大央行将关键利率下调0.5个百分点至3.75%。
10月17日，欧洲央行将三大关键利率均下调25个基点。其中，存款机制利率降为3.25%，主要再融资利率降为3.40%，边际借贷利率降为3.65%，以上利率政策将于10月23日生效。这是今年内欧洲央行第三次降息，连续降息的主要目的是进一步刺激欧洲经济增长。
图源/汇通网
另外，据21世纪经济报道，在美联储9月大力降息50个基点后，近期投资者已经降低了对美联储快速降息的预期。
当地时间10月23日，美联储公布的褐皮书显示，自9月初以来，美国经济活动变化不大，企业招聘人数有所增加。通胀水平继续保持温和，大部分地区的物价呈现“轻微或适度”的增长，多个地区提到工资增长放缓。
美联储将在11月7日发表决议声明，芝商所美联储观察工具显示，美联储11月降息25个基点的概率约为90%，按兵不动的概率约为10%，同时年底前可能会有一次会议暂停降息。
从短期看，在美国前总统、共和党总统候选人特朗普支持率上升，美联储官员表态偏鹰，欧洲央行降息预期升温以及日本央行加息预计推迟等因素影响下，美元指数持续上升，10年期美债利率也在10月23日升至近三个月新高，美股出现回调。
编辑|何小桃 易启江
校对|刘小英
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