参考消息网3月19日报道日本《每日新闻》日前发表题为《不能简单望股价而喜》的文章，作者是川口雅浩，编译如下：

“股价体现出市场对日本经济的期待，但股价与实体经济之间存在较大脱节，不能简单望股价而喜。如果不能通过促进实体经济填补偏差，则终究难以维持股价。”

2024年2月，日经平均指数时隔约34年创下历史新高，日本经济同友会代表干事新浪刚史就此作出了上述评价。

在股价冲上历史高位前不久，新浪于2月中旬在记者会上表示：“1989年街头气氛和股价的匹配程度较高，而如今街道气氛完全没有好转迹象，股市却一路高歌猛进，令人不禁思考这对于普通民众而言意味着什么。”

新浪进一步阐述道：“从这个意义上说，最好不要认为股价代表着我们当今的经济力。经济力是由消费发挥主导作用的，如今股价高涨并不能刺激消费。可以说，这种情况是很可怕的。”

在股价上涨期发表如此谨慎意见的财界人士较为少见。不过，新浪曾担任罗森便利连锁公司社长等职，现任三得利公司社长，其眼光有过人之处。

新浪指出消费与这次股价上涨并非直接相关，这一点也是事实。日本政府在2月份发布的经济报告中时隔两年下调对个人消费的预期，指出个人消费仍不见好转。报告还时隔三个月下调对经济景气的判断，指出“最近也有停滞不前迹象，正处于缓慢复苏状态”。影响因素包括，工资涨幅追不上物价涨幅。

新浪作为企业经营者具有市场敏感度，对消费不增长但股价上涨的现状产生怀疑情绪。

笔者熟知1989年泡沫经济的情形，与新浪有相同的感受。正如笔者曾撰文所说的，若有与泡沫经济时期日产西玛车和朝日超爽啤酒类似的热销产品，则这次股价上涨局面还可以令人信服。然而，事实是并没有出现热销商品。

当然，即使没有热销商品也无妨。若日本也存在与美国苹果和微软公司类似的、通过创新技术推出新产品和服务的企业，那么股价涨幅或许会更大。哪怕是在日本所擅长的游戏和动漫产业也好。

这次硬要举例的话，率先向生成式人工智能（AI）投资的软银公司，可能比较接近上面所提及的创新型企业。软银与半导体制造设备巨头东京电子公司等AI相关企业一道，共同为此次股价高涨作出了贡献。

日本银行（央行）的货币宽松政策自不必言，随之而来的日元贬值局面无疑也对股价上涨产生了影响。丰田汽车公司等日本企业业绩良好，也得益于这两个因素。

原来购买别国股票的海外投资者转向日本股票，这一点也值得关注。若发生意料之外的情况，也可能出现相反动向。

时隔34年创下历史新高的股价和日本经济将走向何方？

日本央行行长植田和男2月下旬在国会答辩时承认日本经济“处于通胀状态”，指出“在就业和工资增加的情况下，物价也缓慢上涨，良性循环趋势将增强”。

果真如此吗？在今年春天工会为提高工人工资而进行的斗争中，能否实现高于通胀率的工资涨幅呢？可以认为，在看清工资涨幅和股价走向后，日本央行将走向货币政策正常化。如今的日元贬值局面无疑终将出现反转。

经济界期待日经平均指数超过40000点的声音日益高涨。甚至有专家预测，日经平均指数今年将达43000点。股价究竟将如何变化？日本经济的真正价值无疑将在今年面临考验。（编译/马晓云）

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