唉！中国陷入风险投资寒冬。首次公开募股停滞不前和地缘政治紧张局势给中国的风险投资环境带来了挑战，迫使企业和投资者到其他地方寻找机会。
今年前六个月，中国大陆首次公开募股（IPO）总金额同比大幅下降84%，降至325亿元人民币（合44.8亿美元），只有44家公司上市，同比下降75%。第二季度的上市步伐要慢得多。基本上，三四月份看不到任何交易"。
迄今为止的表现令人沮丧，不过全年中国首次公开募股（IPO）的预期维持在1,390亿元至1,660亿元之间，因为三个月前这一预期已经减半。背后是"寄希望于"实施更多的政策刺激。
这给风险投资和私募股权行业带来了前所未有的挑战。专家认为，这可能是我们在过去20多年里见过的最糟糕的退出市场。
现在是在中国融资"最难也是最糟糕"的时期。2023年，中国风险投资总额骤降66%，降至141亿美元。Dealogic的数据显示，截至5月，这一下滑趋势今年仍在继续，同比下降了30%。
2023年，与外国投资者相关的资本同比下降了60%，仅为37亿美元，与2021年的近期峰值相比下降了近90%。2022年3月，美国联邦储备委员会提高了利率，美元走强，引发以美元计价的对华投资下降。
中国监管机构敏锐地意识到了这一情况。
中国证券监督管理委员会主席吴庆周三强调，需要"加强耐心资本"，以长期立场支持企业家。在上海举行的一个金融论坛上，他誓言要"积极创造条件"，为风险投资和私募股权基金进入市场提供便利，以促进资金流动。
吴将此视为提高"新优质生产力"的政治努力的一部分。
中美两国在新兴技术领域的竞争，加上华盛顿对中国加强限制和制裁，也对美国对中国企业的投资产生了影响。许多西方基金选择完全回避。
与此同时，随着投资重点从移动互联网应用转向"硬科技"和其他开发周期更长、风险更高的领域，国内投资者也变得更加谨慎。
不过，也可能会有一些一线希望。
马来西亚风险投资公司Kairous Capital的合伙人AdrianHia认为目前的市场"比前几年要好"。他说，更严峻的环境可以为投资者和企业创造一个更可持续的生态系统。
他说，过去，"中国的风险投资公司要找到好的交易，竞争非常激烈"。公司"非常焦虑，专注于筹资而不是建立真正的公司"。
但在国内市场疲软的情况下，一些中国风投开始将目光投向亚洲其他地区。戈壁合伙人公司管理着16亿美元的多支基金，该公司认为中国投资者正在向以前不熟悉的地区扩张。戈壁的联合创始人兼董事总经理曹轶凡认为巴基斯坦等地蕴藏着"巨大商机"，因为那里人口年轻，互联网和数字服务不断发展，而且与中国有着密切的外交关系。
Kairous Capital的Hia说，他收到了更多来自中国风险投资公司的合作意向，希望参与马来西亚的项目。但"由于中国是一个对资金外流实行资本管制的国家，这需要一个漫长的过程，"他说，并补充说，他更喜欢在中国以外拥有成熟国际业务的合作伙伴。"我们不希望他们把我们当作应急或后备计划"。
国泰资本主要由来自法国的投资者支持，是中国电子商务公司拼多多的早期投资者。这家全球投资公司管理着30亿美元的资金，其创始人蔡明宝告诉《日经亚洲》，他"对日本市场非常感兴趣"，理由是日本产业的稳固性及其开发西欧等海外市场的潜力。
不过，蔡表示对中国的新能源和医疗保健等行业充满信心，并打算继续投资。"中国经济的基本面还在，以前那种疯狂的步伐已经一去不复返了。现在，你必须撸起袖子加油干”。
2024/06/23 日经英语新闻 PEGGY YE
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