近期的碧桂园外债违约问题、中植爆雷问题，其实都是一个问题，那就是：经济增长降速，再也撑不住庞大的债务了。
在经济高速增长的时候，这些企业为了快速扩张，肆无忌惮的借债，甚至为了借债，不惜给出很高的利息。比如，碧桂园从海外借来的美元，不少利率高达8%以上；碧桂园平均的借贷利率，也在5%之上。
这就意味着，房地产行业的增长率需要远超5%，或许要达到8%-10%，才能让碧桂园正常的运行下去。而2015年之后，我们的房地产增长率就达不到8%了，近些年更是5%都达不到，碧桂园早就是苟延残喘了。更可怕的是：我们很多的房企（尤其是民营房企），平均借贷利率高达7%-10%，这需要多逆天的增长率，才能让他们勉强还得起利息。
中植这样的理财公司也是一样，经济高速增长的时代，为了争取金主，承诺的收益率高达7%-10%；然后就把客户的钱，投到了（潜在）收益更高的领域；毕竟，中植开门做生意，肯定是要赚钱的，如果它把客户的钱，投到收益低的领域，它怎么能赚取利差呢。
但是，我们都知道一句话：高收益也意味着高风险，尤其是当发展红利期结束、经济降速明显时，高收益领域的风险性就陡然升高。最后的结果就是，中植投到很多领域的资金爆雷、收不回来，以至于再也无法向客户及时兑付利息和本金。
所以，看到高债务、高利率与经济降速之间的基本矛盾后，碧桂园、中植的爆雷，就没那么意外和突然了。
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