这下“麻烦”了。
7月份美国CPI同比上涨3.2%，比6月份的3%，居然反弹了。更糟糕的是，随着8月份国际能源商品和粮食价格的一波飙升，8月份美国CPI同比涨幅，有可能进一步反弹回3.5%-4%。
与此同时，剔除能源和粮食的核心CPI，也降不动了。7月份，美国核心CPI同比上涨4.7%，仅比6月份的4.8%，降了0.1个百分点。
正如我在一系列跟踪报道美国CPI的博文中，所强调的那样：美国降低通胀，没那么容易。一方面能源和粮食价格，会因为这两年的全球地缘政治博弈，而反复高位震荡。另一方面，在容易降温的实体商品价格打下来后，服务价格却极具黏性，不那么容易降下来。服务价格和人们的收入水平直接挂钩，工资涨上去容易，降下来却是很难的。
这就让目前处于煎熬状态的美联储，更加难受了。美联储刚说降通胀取得了重大成功，7月CPI就反弹，这打脸来的太快了；而且，由于服务价格的黏性，美国核心CPI降不动了；但4%以上的核心CPI涨幅，是美联储既定目标（2%）的2倍多；何时把通胀降到既定目标，变得漫长而又迷茫。更重要的是：9月份，美联储加息多少，再次成了一个艰难的选择。
对于美国商业银行和华尔街来说，这种通胀反弹的情况，也很麻烦。美国商业银行在高利率环境下，正在苦苦支撑；3-5月份，美国有3家大中型银行破产，数百家银行股跌停；8月初，又有美国银行开始倒闭，一场新的银行倒闭潮，或将到来。美国商业银行超级希望通胀快速降温，美联储开启降息潮，让它们不再备受煎熬。
华尔街也是一样，超级希望通胀率尽快回到2%区间；然后美联储确定不会再加息，美股接着新一轮上涨，它们好从中大赚特赚。
可现实，总是不遂人愿。美国降通胀的战争出现反复，CPI再次反弹，麻烦来了。
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