美媒观察与思考：中国会将美元挤出中东吗？
对海湾国家而言，平衡美元和人民币的使用，将成为在全球地缘政治分裂中保持战略中立的一种方式。
《国家利益》2024年3月22日克里斯蒂-温的文章。
随着中国的地缘经济影响力在中东和北非地区不断扩大，该地区国家正敏锐地意识到它们对美元的依赖所带来的风险。从开创性的以人民币计价的能源交易，到最近四个中东国家加入金砖五国（BRICS+），金砖五国倡导扩大使用当地货币，中东和北非地区正在掀起去美元化的浪潮。然而，人民币在短期内不会成为可靠的替代货币。相反，人民币是中东和北非国家维护其长期经济利益的金融工具之一。
中国在贸易、投资和数字领域取得的进步，确实鼓励了人民币的采用，但是，美元在货币拥有三种功能，记账单位、交易媒介和价值储存，这些仍发挥着重要的国际作用。美元占外汇交易的近90%，占全球贸易发票货币的一半，占所有跨境贷款和国际债务证券的一半。此外，美元还具有若干优势。它是一种广为接受的交易媒介，可降低国际交易成本。在不稳定的经济和金融环境中采用美元时，美元还能提供相对于一国本国货币的更大货币稳定性。此外，与美元挂钩还能稳定贸易伙伴之间的汇率，保持对美出口的价格竞争力。
尽管如此，美元在全球储备中的份额已从2001年的73%降至2022年第四季度的58%。通过清算所银行间支付系统（CHIPS）和环球银行间金融电信协会（SWIFT）将美元武器化引发了对操纵的担忧。例如，自2018年美国退出伊核协议以来，伊朗的银行被禁止使用SWIFT，现在该国已越来越多地采用人民币进行交易。
对美元的依赖也限制了中东和北非国家的经济主权，使其更容易受到美国经济波动的影响。对于受债务困扰的国家来说，美国加息和美元走强导致借贷成本上升、偿债成本增加和进口价格上涨，制约了这些国家抵消经济增长疲软的能力。截至2021年，阿拉伯地区欠私人债权人的外债通常以美元计价，现在增加到42%。
与此同时，海湾国家的经济重心正在向东方转移。据估计，到2026年，海湾合作委员会国家与亚洲新兴国家（包括中国）的贸易额将超过与西方国家的贸易额。
在中东和北非地区，人民币在货币的三大功能方面都具有显著的吸引力。在国际贸易的记账单位方面，伊拉克央行将使用人民币与中国进行贸易，以弥补其国内美元短缺的问题。作为一种交换媒介，人民币在中国和沙特央行于2023年11月达成的69.3亿美元货币互换安排中得到了推广。在储备体系的价值储存方面，人民币也被纳入以色列价值2060亿美元的外汇储备，以减少对美元和欧元的分配。
人民币相对稳定，汇率形成日益成熟。与美元贷款不同，人民币相对较低的利率增加了中国的发债需求。最近，人民币利率跌至谷底，取代欧元成为全球贸易融资的第二大货币。埃及的融资需求超过其国内生产总值的三分之一，因此极易受到利率上调的影响，而且随着其债券明年到期，再融资成本将会很高。今年10月，埃及成为该地区首个发行人民币债券以降低债务成本的国家。
中国央行通过货币互换额度、人民币清算行和支持人民币跨境银行间支付系统（CIPS）来推动人民币国际化。这些措施为人民币在贸易、金融和紧急流动性支持方面的使用提供了支持。阿联酋是中国在海合会的第一大贸易伙伴，最近与中国续签了49亿美元的货币互换协议。同时，中国人民银行的全球掉期网络在2022年前提供了1,700亿美元的救助融资，其中包括向埃及提供的融资。
中东和北非地区在中国"一带一路"倡议中的重要性，以及中国与海合会国家之间以人民币计价的能源贸易潜力，是增强人民币吸引力的两大新兴贸易动力。海湾地区与中国的贸易额几乎达到了海湾国家与英国、美国和西欧贸易额的总和。事实上，金砖国家以人民币计价的交易额同比增长了90%。最近，沙特阿拉伯、伊朗、阿联酋和埃及加入了"金砖+"，扩大了该集团进入新的自由贸易区的机会，为更广泛的去美元化协调努力铺平了道路。
海湾国家乐于接受人民币能源贸易。中国巨大的能源需求和中东作为中国最大石油出口国的地位，使人民币石油贸易前景广阔。据称，沙特阿拉伯批准了其公共投资基金在中国的投资者地位，允许将人民币储备用于公共投资基金投资，从而为以人民币计价的石油贸易铺平了道路。人民币贸易也非常符合海湾国家的经济多元化计划。中国已经完成了第一笔以人民币计价的能源交易，从阿联酋进口了约65,000吨液化天然气。
与众不同的是，中国在发展数字货币方面走在世界前列，使交易可以绕过环球银行间金融电信协会（SWIFT）系统。数字人民币与有形人民币具有相同的价值，可提供更快、更具成本效益的跨行转账，与国际信用卡整合，并方便外国人使用。作为连接中国大陆、泰国、香港和阿联酋主要金融机构的多中央银行数字货币平台，mBridge项目以沙特-阿联酋数字货币试点项目为基础，成功减少了中间环节，加快了贸易中的跨行转账。通过促进本币的使用，mBridge加强了参与国对国内经济政策和南南贸易的控制。如果多中央银行数字货币取得成功，mBridge将推动"金砖五国+"建立可与之匹敌的全球金融体系。
去美元化的障碍
稳定性、流动性和全球接受度是一种货币成为领导者的三个先决条件，而人民币其实缺乏这些条件。美元依然占据主导地位；强大的两个金融市场支撑着美元，美元在外汇交易和债务发行中的份额并未下降。中国在资本项目可兑换方面的严格控制和缺陷使人民币难以成为流动性好的投资货币，外资在中国在岸市场的份额持续下降。虽然人民币的稳定性有所改善，但中国的金融衍生品市场在对冲人民币波动方面仍存在局限性。最后，要建立非美元替代品的网络外部性，需要在中东地区开展全区域的去美元化工作。由于脱离美元的成本以及中东和北非国家与美国的复杂关系，这一点并不确定。
中东和北非国家普遍将其经济利益与美元挂钩，其中许多国家的货币与美元挂钩。此外，海湾合作委员会以美元计价的石油收入也以"石油美元再循环"的形式转向美国国债、股票和证券，进一步强化了美元在该地区的中心地位。
作为全球人民币金融基础设施，中国的CIPS难以挑战西方的系统。与CIPS相比，美国的CHIPS的参与者数量约为其十倍，交易量约为其四十倍。此外，80%的CIPS支付使用SWIFT与国际金融机构进行通信。
尽管中国正越来越多地参与中东和北非地区的冲突调解，但其对地区安全的态度仍仅限于外交。相比之下，美国在该地区的安全存在可能是中国还不想承担的，也可以说是不能承担的。值得注意的是，与美国有军事联系的国家几乎占外国政府持有的安全美国资产的四分之三，这保证了美元在该地区储备货币中的重要份额。
对于海湾国家来说，平衡美元和人民币的使用将成为在全球地缘政治分裂中保持战略中立的一种方式。这种现实政治方法要求务实的发展和经济关系。虽然该地区将越来越多地使用人民币，但这并不意味着美元会被压制。
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