从内燃机过渡到电动汽车绝非易事。但是，电池驱动汽车的逐渐到来推动了美国电动汽车和电动汽车电池生产计划的蓬勃发展，特斯拉、福特汽车和通用汽车等公司都在其中起到了带头作用。

里维安汽车公司

无论答案是什么，一个看似不可避免的未来，现在看来却对每个参与者都充满了挑战。整个电动汽车和电池供应链都受到了审查，电动汽车电池库存和其他电动汽车库存都受到了影响。

CFRA股票分析师加勒特-尼尔森说："每售出一辆电动汽车，这家汽车制造商就会损失数万美元。必须有所付出，而且已经付出了。"

电动汽车和电动汽车电池

在新的联邦法律的部分刺激下，汽车制造商及其合作伙伴在过去几年里斥资820亿美元，计划新建或扩建96家电池厂。

一个从加拿大延伸到墨西哥的北美电池带应运而生。在美国，它超越了密歇根州、俄亥俄州和印第安纳州等传统的汽车制造据点。它向南和向东延伸至肯塔基州、田纳西州、佐治亚州和卡罗莱纳州。

再往西，特斯拉在加州弗里蒙特、内华达州斯托雷县和德克萨斯州奥斯汀都建有电池工厂。

从锂矿开采和加工到电池开发，从电动汽车组装到电池回收和再循环，各种业务如雨后春笋般涌现。

在美国东南部，电池带包括Ultium公司位于田纳西州斯普林希尔的工厂，计划于2024年初竣工。Blue Oval-SK在肯塔基州格伦代尔建了两家工厂，第一家将于2025年投产。

Ultium是通用汽车与韩国LGES的电动汽车电池合资企业。Blue Oval-SK是福特与韩国SKOn的电池制造合资企业。

今年6月，Blue Oval-SK从美国能源部获得了92亿美元的有条件承诺贷款，用于建设三座电池工厂，其中包括位于州格伦代尔的两座工厂。

在美国建立供应和运营基地，需要大量的支持力量。在顶级上市公司中，化学品龙头企业阿尔伯马尔公司和矿业公司皮埃蒙特锂业公司都是锂供应商。

电动汽车电池股Freyr Battery于2021年通过特殊目的收购公司进入美国公开市场。该公司上个月宣布将尽量减少投资，并裁减挪威本土工厂的工人。取而代之的是，该公司计划专注于在美国加利福尼亚州科威达县投资25.7亿美元的项目，该项目将供应电池，帮助电动汽车符合《通货膨胀削减法案》的美国含量标准。

电动汽车、电动汽车电池的支出

但是，即使把重点放在美国市场，电动汽车制造商的电池投资也进入了低迷期。

分析人士认为，在最近一轮破纪录的劳资合同签订后，这种退步在某种程度上就不可避免。通用汽车和福特预计，这些协议将使它们的单车成本增加约600到900美元。

分析师认为，美国电池生态系统尚不成熟，需要大量资金注入，其增长面临风险。电动汽车支出的削减将渗透到整个供应链。关键矿产交易将放缓，影响原材料的增长。

福特公司在11月削减了其密歇根州旗舰电动汽车电池工厂的计划，减少了800个工作岗位和超过10亿美元的支出。这些举措将该工厂的产能削减了43%。

此前，福特在10月份推迟了120亿美元的电动汽车制造投资，而到2025年的目标是500亿美元。这些举措包括推迟在肯塔基州格伦代尔的第二个BlueOval-SK电池厂的建设。

通用汽车放缓了新电动汽车的推出和密歇根工厂的改造。通用汽车还终止了与本田汽车合作生产经济型电动汽车的计划。该公司推迟电动汽车生产将至少节省15亿美元。而且，这还只是通用汽车2025年前350亿美元电动汽车目标支出中的一小部分。

丰田汽车和大众汽车同样缩减了电动汽车计划。丰田汽车将其2024年的本地电动汽车销量预期下调了40%，主要原因是中国需求疲软。大众汽车削减了电动汽车生产水平，并取消了在德国沃尔夫斯堡新建一座价值20亿美元工厂的计划。

电池研究公司Adamas情报的数据主管阿拉-科列斯尼科娃说，暂停可能会让所有参与者更好地了解市场。

科列斯尼科娃认为，即使在福特和通用汽车的支出回落之前，建立一个有弹性的北美电动汽车电池链也是一个"多层次的挑战"。

她说："等式的采购部分已经落后了。从一开始就落后了"。

中国主导电动汽车电池供应

采购问题凸显了北美电动汽车电池供应链中最薄弱的环节：关键矿物。

支出的减少威胁着国内采矿和加工制造电池所需的基本成分的努力。这些矿产包括锂、石墨、镍、铜和钴。

问题在于如何获得可持续采购的电池材料。科列斯尼科娃举例说，从"更加透明"的加拿大矿山供应钴，可能是刚果民主共和国的一个可行替代方案，因为那里的钴矿滥用现象十分普遍。

与此同时，钴和其他材料供应方面的困境至少有一个明确的受益者。米尔斯在一封电子邮件中说："赢家是中国。

中国是全球电池链的心脏。Benchmark数据显示，中国占全球电池产量的70%。中国拥有全球55%的锂加工能力。

这使得美国在电动汽车零部件和电池材料方面高度依赖中国。

乔-拜登总统在2021年颁布的《两党基础设施法》和2022年颁布的《通货膨胀削减法》，就是为打破这种依赖奠定了基础。

这些法律旨在为美国制造的电动汽车点燃导火索，基于电动汽车的国内电池采购和制造，向制造商和消费者提供了数十亿美元的税收减免、赠款和贷款。

这些资金以及获得这些资金的要求，帮助刺激了过去两年的电池带热潮。

电动汽车电池库存：矿产品生产

为了满足美国的要求，全球最大的锂生产商阿尔伯马尔公司计划重启其位于北卡罗来纳州的金斯山矿。总部位于瑞士的全球最大钴矿生产商嘉能可公司正试图恢复被遗忘的矿山，并在加拿大安大略省开发精炼厂。

这些废弃矿场的复兴本应为北美电池供应链提供支持。然而，事情并没有按计划进行。

从关键金属的生产商到将原料转化为电动汽车市场电池的公司，整个电池带都需要进行调整。

韩国的LGES和SKOn最近都解雇了密歇根州和佐治亚州的电池厂工人。这是在新项目延期和减产的基础上进行的裁员。

矿山从发现到首次投产可能需要5到15年的时间，因此延误可能引发资源争夺。从电池供应的角度来看，痛苦肯定会到来，问题是何时？

汽车咨询公司Alix Partners的合伙人阿伦-库马尔说，考虑到新款汽车的上市周期为四年，到2025年的投资已经到位。

他预计，电动汽车生产资本支出的延迟将在2026年及以后产生影响。

库马尔说："从长远来看，市场仍将是电动汽车。但是，这是一个时机问题。"

特斯拉、通用、福特调整

汽车行业的投资起伏是正常现象。库马尔说，因此没有人指望电动汽车会"平稳上升"。

尽管如此，如今在电动汽车领域，希望可能就像电池矿产一样稀缺。特斯拉已经收敛了对Cybertruck的野心，这是它多年来推出的第一款新车。首席执行官埃隆-马斯克似乎对墨西哥蒙特雷耗资50亿美元的生产基地2025年投产的计划不太确定。

其他电动汽车制造商及其供应商也在重塑过高的预期。

通用汽车和福特汽车的管理层正处于风口浪尖。库马尔说，他们必须向华尔街证明，他们可以销售足够多的电动汽车，从而在每笔销售中获利。

随着汽车巨头纷纷缩减计划，米尔斯警告说，近期与电池供应商"后向一体化和直接合作"的趋势可能会放缓。有鉴于此，分析师将密切关注通用汽车和福特与几家处于早期阶段的锂公司达成的交易，包括Lithium Americas和Compass Minerals。

长期增长中的短期颠簸

此外，米尔斯表示，这类赌注可能会更难获得。

Livent首席执行官保罗-格雷夫斯在10月31日的财报电话会议上说："当这些赌注出现时，汽车制造商可能会'更专注于支持那些经过验证的公司'。

从长远来看，像锂生产商Livent这样的小型企业也面临着更严峻的挑战。能源巨头埃克森美孚和雪佛龙都已宣布计划果断进军锂供应链。埃克森的目标是到2030年成为世界领先的锂供应商。

与此同时，总部位于费城的利文特公司在推迟新项目、锂价暴跌的情况下也在壮大自己。Livent公司将于今年年底与阿根廷的Allkem公司合并。

Livent公司首席执行官格拉夫斯告诉分析师，随着需求不可避免地增长，他预计价格会反弹。他驳斥了电动汽车发展放缓的担忧。他还回避了有关利文特客户情绪的问题，这些客户包括特斯拉和通用汽车。

格雷夫斯说："这些都是道路上的颠簸，但老实说，长期趋势根本不会受到影响”。

2023/12/1902:40日经英语新闻Aparna Narayanan

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