澳洲智库ASPI3月6日|Gregory D. Wischer的文章
美国、澳大利亚和其他伙伴国家应该借鉴中国的储备模式。它们应建立关键矿产的库存，通过库存管理来优化国内矿产生产商和消费者的价格，并防范战时供应减少和需求增加。
美国、日本和韩国都有战略性矿产储备，但中国才是这场游戏的主导者。中国增加或减少库存的政策，对全球矿产价格有着重大影响。这一政策有两个目的。
它为国家紧急情况（如战争）提供战略储备，并保护当地产业免受价格剧烈波动的影响。当一种重要矿产价格低廉时，中国就会购买，增加库存，推高价格。这样做可以保护中国矿产生产商的盈利能力。反之，当某种矿产价格较高时，中国就会抛售库存，压低价格，帮助消费该矿产的行业维持盈利能力。
例如，中国在2009年和2012年锌价低时买入锌，在2021年锌供应紧张时卖出锌。
如果美国、澳大利亚及其合作伙伴建立并以类似方式管理矿产储备，那么它们就能具备一项重要能力：抑制包括中国政府和中国大型企业在内的外国参与者操纵市场。
中国国家粮食和战略储备局负责监管中国的矿产储备。该局隶属于强大的国家发展和改革委员会，前身是国家储备局。
许多权威机构和分析家都对中国的储备活动进行了分析。例如，白宫表示，美国的国防储备是战略性的，仅用于国家紧急状态，而中国的储备则是经济性的，"更多的是干预市场，积极应对价格波动或支持特定的细分行业"。
欧洲议会的一份研究报告强调了战略角度："中国的储备不断增加，以确保在发生冲突时的储备"。另外，一位分析师告诉彭博社，在全球需求不断增长的情况下，中国积累矿产品是为了确保关键行业有足够的供应。价格报告机构Fastmarkets称，中国政府储备矿产是为了'在国家紧急状态下保护中国军事和工业的正常运转'。
中国没有透露其矿产储备的数量。但据报道，其库存包括铝、锑、镉、钴、铜、镓、锗、铟、钼、稀土元素、钽、锡、钨、锌和锆。它可能拥有多达200万吨铜、90万吨铝、40万吨锌和7000吨钴。相比之下，美国政府持有6460吨锌，316吨钴，没有铜，也没有铝（尽管可能获得18500公吨铝）。
美国过去对关键矿产的库存一直比较重视。在20世纪60年代的冷战战略竞争中，美国持有大量矿产，包括近835,000吨铝和900,000多吨铜。鉴于印太安全环境的恶化，美国、澳大利亚及其合作伙伴是时候再次建立储备了。
中国囤积矿产可能有其国内原因，但其活动会影响全球价格。尤其是，它可以迫使价格低于外国生产商维持运营所需的最低水平。例如，中国最大的钴公司CMOC继续在供过于求的市场上生产。这促使澳大利亚公司Jervois暂停了在爱达荷州的钴矿建设。
新成立的小型矿业公司，如初级矿业公司，尤其受到市场低迷的影响，因为它们在很大程度上依赖强劲的矿产品价格来确保矿业项目的投资和融资。
在建立或扩大库存时，美国、澳大利亚和伙伴国应设定价格下限和上限，并通过购买或销售来维护这些价格下限和上限。
价格下限应略高于危及上游矿产项目（无论是正在运营的项目还是潜在项目）的价格水平。购买应优先考虑国内生产的矿产品，其次才是当地不生产但可从伙伴国获得的矿产品。
在矿产价格低迷时进行囤积也具有成本效益。例如，在2008年和2009年市场疲软时，中国政府购买了40万吨铝、16.5万吨铜和15万吨锌。
价格上限应略低于危及下游矿产消费行业生产的水平。如果这些企业因矿产品价格上涨而利润微薄，澳大利亚、美国和合作伙伴政府应效仿中国政府的政策，向其出售矿产品。销售对象应是国防企业等关键行业的公司。据报道，中国在出售大批量矿产品时，偏向于电力等关键行业。
在价格高企的情况下，从库存中进行销售可以获得高回报。然而，在未来几年内，从库存中销售矿产品不会像购买矿产品那样普遍，因为中国公司通常会生产过剩，从而降低全球价格，这是国家补贴造成的。然而，随着全球矿产需求预计将在本十年晚些时候激增，矿产销售可能会因矿产价格上涨而变得更加普遍。
库存还应有数量下限，以确保在国家紧急情况下有足够的矿产。数量上限应具有灵活性，因为中国的生产过剩可能要求长期购买以保护国内产量。
各国应优先增加本国库存，而不是与合作伙伴协调库存。它们不应该依赖对方的库存，因为海上供应可能会中断，也门胡塞武装的袭击导致船只从红海改道就证明了这一点。在中美因台湾问题发生冲突时，这种中断会被大大放大。此外，如果每个国家都能满足自己的需求，那么就不会有任何一个国家会搭朋友的便车。
不过，美国、澳大利亚和伙伴国可以合作储备一些国家生产而其他国家不生产的矿产。例如，美国没有已探明的锰地质储量，可以通过向澳大利亚购买的方式建立锰矿储备，从而支持可信赖供应商的产业。
中国的经济矿产储备政策为西方提供了借鉴。只要方法得当，这种方法既能让一个国家做好应对国家紧急情况的准备，又能支持其国内产业的发展。
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