综合环球网等媒体报道，美国国债5月数据出炉，美债三大债主日本、中国、英国均做出减持。减持规模分别为304亿、222亿、141亿美元。中国新减持222亿后，现持有的美债规模为8467亿美元，这一数字正在向2009年5月时期的8015亿美元滑落。美债作为中美关系的风向标之一，中国所持美债回归到08年金融危机前后阶段，显示着中美关系上行期的结束。两国关系正走向新的历史阶段。中国自去年4月以来连续减持美债，今年3月曾增持203亿，后在4-5月又继续恢复减持。
中国在一年来的时间中连续减持美债，受三方面因素驱动。一是俄乌冲突带来的外溢影响。
冲突爆发后，美国冻结俄数千亿美元外汇储备，并将俄从美国主导的结算体系中排除。这给中国在内各国均敲响警钟，投资美债已不止需考虑金融风险。安全及政治风险愈发突出，中国必须进行长期避险准备。二是美联储连续加息导致美债收益率下降。美联储作为美国央行，美元则是美国最根本的金融产品。美元加息吸纳美元回拢储蓄，也增大美元借贷的成本，导致现金链收紧。现金链的紧缩则继续导致投资者在美债到期前提前抛售美债，以获得现金流。这使得持有美债的相对成本在提升，相对收益在缩减。美国金融投资环境危机并存情况下，部分减持收益锁死的美债，能够为优化投资配置释放空间。
三是中美关系的下行周期来临。这一周期始于特朗普对华大打贸易战，拜登上台后继续大打贸易战、科技战，尤其在台海局势扩大挑衅的做法。使得中美两国关系下行、脱钩的趋势愈发突出，中美两国整体联系持续缩减。金融合作规模是国家间关联规模的具化，受经贸、科技、人文往来等多方面因素驱动。比较典型的例子如，中俄经贸水平在去年达到1900亿美元，在今年以4成增速的比例增长。两国扩张的经贸合作催生两国更多金融合作及相互投资需求，类似的情况也存在于中国-沙特、中国-巴西、中国-阿根廷关系中。而在美国驱动下，美国主要的科技产品不对华出口，美国市场对中企大量关闭。中美金融合作的底层基础日益亏空，曾在中国金融市场持续数十年的美元热正在退潮。中国投资者逐步缩减对美金融投资，转向其他与华合作的新兴市场，是国际关系变化的体现。
除此之外，中日英等美债主要持有方在5月份均减持美债，还受到该月美债违约风险的影响。美国两党在将违约的最后几天达成妥协，但违约风险对美债信用的冲击还是显而易见的。除各国出现普遍性减持外，5月份全球私人资本也从美国累计撤资1682亿美元。这样一种国家、私人层面的一致看衰，显示着美债作为金融投资品其风险的与日俱增，并难免影响到今后各方对美债的投资趋势。6-7月份这一个月时间中，布林肯、耶伦、克里三位美国主要官员及具有影响力的基辛格均访华。显示着美方对寻求表面缓和中美关系的迫切，耶伦十多天前也指出，美国可能发生经济衰退。
也应该看到，美国经济金融困局是美国国内多方面积弊累积的结果。如美联储加息便是导致硅谷银行等几家美国主要银行倒闭的直接原因，对美国自身原因导致的局面，中国爱莫能助。
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