第三，也是最关键的原因，就是ARM可能不会再像以前那么开放。前面提到，ARM能在移动芯片领域表现出色，主要受益于其开放的授权模式。用ARM创始人的话来说，就是“可以将技术卖给所有人”。但这样的商业模式虽可以抢占市场份额，却并没有让ARM赚到太多钱。

2021年，这家掌握全球智能手机产业命脉的公司，营收同比增长35%，但只有27亿美元，上游客户苹果则有数千亿美元。雪上加霜的是，美国限制ARM对华出售先进CPU设计IP，这无疑会压低ARM的营收。2021年，ARM中国合资企业约占总收入的20%，即5.4亿美元。

眼下，孙正义一心推动ARM重新上市，但想要高估值自然需要亮眼的财报和诱人的商业模式，在中国市场受限的情况下，ARM动起了改变授权模式的心思。

了解消费电子行业的都知道，目前包括高通、三星和联发科在内的手机处理器厂商，在SoC芯片中采用的是ARM研发的公版CPU架构，而在GPU中，高通自研了Adreno GPU，联发科采用的是Imagination GPU，三星采用的则是AMD的GPU，也由此形成了各自的差异化性能。

高通处理器发布会

而根据高通两个月前的爆料，在2024年之后，高通和其他半导体设计企业可能将无法向OEM客户提供ARM公版CPU外的其他自研SoC组件，因为ARM计划将GPU、NPU、ISP等组件和CPU进行“捆绑销售”。此事如果属实，意味着高通等厂商要么采用全ARM架构芯片，要么自研CPU内核。前一种方案会导致厂商间的差异化减弱，后一种方案则会大幅增加研发难度。

这还不是最要命的。国外分析机构SemiAnalysis援引的高通起诉书显示，从2025年起高通将无法继续提供ARM架构的芯片，因为高通的ARM许可证协议将在2024年终止，ARM不会延长这份协议，也不会允许高通从2025年开始继续提供ARM架构产品。

尽管高通是从其他信源得知ARM这一系列说辞的，但高通听到这个能不急吗？有科技媒体直言，这简直是在掘高通的根，毕竟围绕智能手机的相关业务是高通营收的半壁江山。

在高通的爆料引发轩然大波后，ARM出面表示高通的说法“充满了不准确之处”。而就在高通起诉ARM之前，ARM率先起诉了高通和高通收购的Nuvia，指控两者违反许可协议并侵犯商标权。此外，ARM还试图通过起诉，迫使高通销毁根据Nuvia与ARM授权协议开发的设计。