在硅谷银行倒闭几天后，阿波罗全球管理公司首席经济学家托尔司藤-斯洛克转而看跌经济前景，从"不着陆"的情景转为预期比市场预期的更长时间和更深的经济放缓。

斯洛克在其职业生涯的早期曾在国际货币基金组织工作，是名副其实的经济统计数据的行走百科全书。在华尔街，他以向客户发送关于其近期和长期经济观点的信息而闻名，这些观点通过对政府和行业数据以及学术研究的分析得出，包括脚注也是。

巴伦周刊于5月10日采访了斯洛克，讨论了经济疲软对股市的影响，为什么住房复苏可能为时过早，以及日本迫近的变化对全球经济的潜在风险。

以下是谈话的编辑版本。

《巴伦周刊》：现在我们看到更多的区域性银行倒闭，美国经济的前景如何？

托尔司藤-斯洛克：共识估计是软着陆，预计我们将在第三和第四季度出现衰退，第三季度国内生产总值将下降0.5%，第四季度将下降0.5%。这意味着从7月到12月，每个月的非农就业人数都是负20万。

银行危机造成了更深或更长时间的衰退的风险。我们倾向于硬着陆，因为信贷条件大大收紧，而且，担心利率会保持更高的水平，因为美联储会担心通货膨胀更加粘稠。

即使是协商一致的估计，也意味着大量的工作岗位流失。它能解决通胀问题吗？

在疫情期间，移民减少了。但是，在过去的两年半里，移民增加了400万。布鲁金斯学会估计，同样的数字是由于长时间的疫情而离开劳动力市场。

要把通胀精灵放回瓶中，需要让工资通胀率降低。劳动力供应已经增加，特别是对黄金年龄段的工人而言，而且，移民已经增加，这很有帮助。但是，要使通胀率下降到一个更可持续的水平，还需要做更多的工作。

你还在哪里看到了通货膨胀的压力？

关于潜在的新房买家的数量，以及房屋建筑商和购房者的信心的数据，都开始走高。现有的和新的房屋销售正在走高。已售房产收到的平均报价也在上升。六个月前，平均约有两个出价，现在则超过了三个。住房占消费价格指数的40%。如果住房开始复苏，美联储将陷入通货膨胀更加粘稠的困难局面。

更加粘稠的通货膨胀与银行最近的麻烦有什么关系？

摩根大通和美国银行，合计占美国银行业所有资产的26%。13家最大的银行共占资产的60%。其他40%的银行则面临着更高的融资成本，这种情况可能会持续到明年。在过去的几个月里，银行一直在用非常不同的眼光来看待他们的存款。

他们是否担心会出现类似于导致硅谷银行倒闭的存款挤兑现象？

2013年，39%的人使用手机和网上银行。现在是66%，而使用iPhone银行使得你的存款更容易转移到其他地方。有一种风险是，银行存款可能迅速消失。